20230321-湘财证券-策略周报_固定资产投资增幅略超预期_A股窄幅震荡_9页_1mb

A股市场周报总结（2023年03月13-19日）

核心内容

2023年3月13日至19日期间，A股主要指数呈现窄幅震荡态势，其中科创50表现相对强势，周涨幅达2.23%；而创业板指下跌3.24%，成为唯一负增长的指数。从年初累计情况来看，除创业板指下跌2.26%外，其余主要指数均呈上涨趋势，其中上证指数和科创50涨幅超过5%，万得全A上涨4.26%。

主要观点

• 市场整体表现：A股主要指数在该周内波动较小，市场情绪较为谨慎。
• 行业分化明显：一级行业中，传媒板块涨幅最大，达到5.86%；电力设备板块跌幅最大，为5.90%。二级行业中，基础建设、广告营销和游戏等板块涨幅领先，而光伏设备、非金属材料等板块跌幅居前。三级行业中，国际工程表现最为突出，周涨幅达20.07%，年初累计涨幅高达48.49%。
• 宏观数据影响：固定资产投资前2月累计同比增速为5.5%，高于预期，显示财政政策效果显著；但2月失业率上升，显示国内经济压力仍存。
• 资金流动：北向资金2023年累计净流入1645.73亿元，显示外资对A股信心较强。
• 海外市场影响：美国银行危机仍在持续，第一共和银行股价持续下跌，美国3月议息会议即将召开，可能对全球市场产生影响。

关键信息

1. 指数表现

2. 一级行业涨跌情况

• 涨幅最大：传媒（5.86%）
• 跌幅最大：电力设备（-5.90%）

3. 二级行业涨跌情况

• 周涨幅前10行业：基础建设（7.73%）、广告营销（7.56%）、游戏Ⅱ（7.42%）、通信服务（7.06%）、数字媒体（6.61%）、贵金属（5.90%）、专业工程（5.42%）、软件开发（5.41%）、房屋建设Ⅱ（5.33%）、航天装备Ⅱ（4.85%）

• 年初以来涨幅前10行业：航天装备Ⅲ（40.82%）、通信服务（39.72%）、游戏Ⅲ（32.31%）、其他计算机设备（32.03%）、集成电路封测（30.40%）、IT服务Ⅲ（27.42%）、通信工程及服务（26.34%）、印刷（26.18%）

• 周跌幅前10行业：光伏设备（-8.38%）、非金属材料Ⅱ（-7.04%）、电池（-6.70%）、家电零部件Ⅱ（-5.63%）、风电设备（-5.06%）、医疗服务（-4.73%）、其他电源设备Ⅱ（-4.66%）、其他生物制品（-6.11%）、光伏辅材（-5.86%）、酒店（-5.65%）

• 年初以来跌幅前10行业：旅游综合（-13.56%）、自然景区（-10.68%）、百货（-10.31%）、超市（-8.87%）、快递（-8.78%）、医疗研发外包（-8.70%）、电池化学品（-8.27%）、光伏辅材（-8.28%）、光伏加工设备（-7.57%）、电池（-7.54%）

4. 宏观数据

• 固定资产投资：前2月累计同比增速5.5%，高于市场预期，主要由基建投资推动，增速达12.18%。
• 失业率：2月失业率出现小幅反弹，显示国内经济增长压力依然较大。
• 工业增加值：2月累计同比小幅反弹。

5. 投资建议

• 市场展望：3月市场预计将继续宽幅震荡。
• 政策支持：央行宣布3月27日下调存款准备金率0.25个百分点，释放流动性。
• 汇率情况：人民币在美元兑离岸人民币汇率6.90附近震荡，显示汇率相对稳定。
• 国际环境：美国银行危机仍在持续，可能对全球市场产生影响。

风险提示

• 美联储政策：加息缩表超预期可能导致市场波动。
• 美国银行危机：危机蔓延可能对全球金融市场造成冲击。
• 地缘政治风险：俄乌地缘危机升级可能影响市场情绪。

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上

重要声明

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