20230327-湘财证券-策略周报_美国继续加息25BP_A股震荡上行_7页

报告摘要

2023年3月20日至26日期间，A股主要指数整体震荡上行，其中科创50涨幅最大，达到4.45%，万得全A上涨1.84%。从年初以来的累计涨幅来看，科创50涨幅领先，达10.53%，而创业板指涨幅最低，仅1.01%。整体来看，A股市场在2023年初以来呈现上涨趋势，多个指数涨幅均超过5%。

市场表现：A股主要指数在2023年3月20-26日期间表现稳健，震荡上行。
行业表现：一级行业涨多跌少，传媒行业涨幅最大，达到10.97%；钢铁行业跌幅最大，为-3.54%。二级行业中，游戏、消费电子、影视院线、互联网电商等板块涨幅显著，其中游戏板块年初以来累计涨幅超过50%。三级行业中，跨境电商涨幅居首，达21.60%，游戏和品牌消费电子涨幅均超过18%。
宏观背景：3月LPR保持不变，我国采取降准措施，而美国继续加息25BP，显示出其通胀压力仍高于市场预期。尽管美国银行业风险尚未完全解除，但美联储仍维持加息步伐。

A股主要指数表现：
- 上证指数：微涨0.46%
- 深证成指：上涨3.16%
- 创业板指：上涨3.34%
- 沪深300：上涨1.72%
- 科创50：上涨4.45%
- 万得全A：上涨1.84%
行业涨跌幅情况：
- 一级行业：传媒上涨10.97%，钢铁下跌3.54%
- 二级行业：游戏、消费电子、影视院线、互联网电商涨幅均超过10%；特钢、通信服务跌幅居前
- 三级行业：跨境电商涨幅21.60%，游戏、品牌消费电子涨幅超过18%；特钢板块跌幅居前，旅游综合年初以来累计跌幅超过10%
资金流动：3月24日美元兑离岸人民币汇率震荡反弹至6.87附近，北向资金小幅流出2.34亿元，但2023年累计净流入1755.23亿元。
投资建议：2022年市场形成双底，为2023年反弹奠定基础。2023年前两个月震荡上行后横盘，预计3月市场将继续宽幅震荡。建议关注涨幅较大的行业，如游戏、消费电子、跨境电商等。
风险提示：美联储加息缩表超预期、美国银行业风险蔓延、俄乌地缘危机升级等可能对市场产生影响。