20241008-大越期货-玻璃早报_21页_2mb

玻璃市场分析总结

宏观与基本面

玻璃市场基本面承压，宏观政策连续出台提振信心。生产利润持续下滑，多数产线处于亏损状态，开工率和产量稳步下降。玻璃产量下滑，但由于现货市场价格企稳回升，可能刺激下游补库需求。全国玻璃企业库存虽略有回落，但仍处五年均值之上，维持在高位。下游深加工企业订单量同比下降近45%，且回款状况差，但基差显示期货价格对现货升水，推高短期预期。

价格与持仓

当前浮法玻璃现货价格如河北沙河大板为1088元/吨，较前期上涨；期货主力合约价格运行在20日线上方，但技术指标向下。主力持仓净空头，库存数据偏空，显示市场供需矛盾。

影响因素与风险

利多因素包括政策红利、成本上升（天然气、煤炭、石油焦价格高位）以及现货价格反弹。利空因素有房地产需求疲弱、终端订单减少、贸易商和加工厂采购谨慎导致库存累积，全国玻璃库存维持高位。主要逻辑是供给收缩但库存压力未缓解，短期预计震荡偏强运行。风险点是玻璃生产线冷修进度不及预期，可能加剧供给宽松。

总体来看，玻璃市场仍面临多空交织格局，短期震荡为主。