20241008-东兴证券-东兴晨报_13页

东兴证券行业报告核心观点总结

📌 房地产与宏观

1. 地产政策松绑力度加大
   北上广深等一线城市响应中央政策，全面优化楼市调控，降低首付比例、取消限购、调整交易税费，短期有望提振二手房市场。房市止跌压力增大，中央政策或将持续发力。

   • 北京、深圳、广州、上海等城市分别调整限购限售要求。

2. 8月工业利润增速显著下降
   全年方向或将为“弱复苏”，财报披露潜在超预期风险，提示对上游企业的关注。

🏗️ 建材与地产关联

3. 地产低迷抑制建材需求
   水泥、玻璃、防水材料等高景气行业仍处于历史低位，优胜劣汰加速，龙头公司集中度提升幅度加速。

🚗 汽车行业智能化趋势

4. 特斯拉FSD进展迅速
   截至2024年Q2末累计行驶里程超16亿英里，推进端到端技术，价格下调至8000美元。预计2025年首Q在中国、欧洲推进落地，对智能驾驶产业链形成带动作用。

🐾 宠物食品

5. 全球化+品牌化趋势明显
   主粮产品结构升级助力出口，OEM向品牌战略过渡，海外市场策略持续推进。

⚡ 两轮电动车

6. 政策趋严带来存量需求
   “新国标”修订及限电政策推动产品结构调整，雅迪、爱玛独占市场头部，东南亚市场潜力待挖掘。

📈 能源开采

7. 油价回升刺激设备投资
   中海油服2024H1净利润同比上涨189%，服务量价齐升，全球油服龙头地位稳固。

🏛️ 宏观经济政策与A股

8. 政策加力推动市场估值修复
   国家发改委力推一揽子增量政策，重点围绕内需、房地产、社保入市、资本市场改革，中期底部或已形成。

免责声明
以上内容来源于东兴证券研究报告，仅供信息参考使用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。