20210808-安信证券-餐饮旅游行业周报_体育板块迎政策红利_中国中免线上业务推进整合_12页_1mb

文档内容总结

体育板块：政策利好推动行业发展

核心内容

国务院于2021年8月3日印发《全民健身计划（2021-2025年）》，提出未来五年内推动全民健身发展，完善公共健身设施，提升体育产业规模，目标为体育产业总规模达到5万亿元。

主要观点

1. 全民健身目标：到2025年，经常参加体育锻炼人数比例将达到38.5%，县（市、区）、乡镇（街道）、行政村（社区）三级公共健身设施实现全覆盖。
2. 主要任务：包括加大健身设施供给、广泛开展赛事活动、提升科学健身指导、激发体育社会组织活力、促进重点人群健身、推动体育产业高质量发展等。
3. 保障措施：加强组织领导、壮大人才、提升安全保障、提供智慧化服务。
4. 行业影响：体育运动产业链迎来强催化，线上业务整合加速，建议关注李宁、安踏、特步、申洲国际、华利集团、中体产业等公司。

旅游板块：疫情冲击下旅游市场承压

核心内容

国内疫情传播链拉长，防控措施收紧，暑期旅游旺季受挫，部分景区暂停开放，跨省旅游业务受限。

主要观点

1. 疫情现状：截至8月7日，全国有7个高风险地区和192个中风险地区，多地暂停跨省旅游业务。
2. 政策调整：文旅部调整跨省旅游管理政策，对中高风险地区暂停相关业务，导致旅游市场受到冲击。
3. 行业影响：山西、甘肃、四川、重庆等地发布“暂缓出省游”通知，Q3景区和酒店经营压力较大。但随着疫苗普及，疫情可控，建议关注疫情发展。

免税板块：业务整合与并购进展

核心内容

中国中免在线销售业务推进，王府井与首商股份的合并事项即将审核。

主要观点

1. 线上合作：日上上海与互联科技试运营合作，累计交易额达1.12亿元，推动线上业务整合。
2. 并购进展：王府井换股吸收合并首商股份，将于8月12日停牌，待审核结果公布后复牌。
3. 协同效应：合并有助于整合商业资产，提升免税业务发展，利用首旅集团资源形成协同效应。

人服板块：数字化转型加速

核心内容

科锐国际通过定增募集资金，用于数字化和信息化升级，强化人力资源服务能力。

主要观点

1. 定增详情：以53.92元/股发行1409.5万股，募集资金净额7.48亿元，总股本增至1.97亿股。
2. 资金用途：主要用于数字化转型人力资本平台建设、集团信息化升级和补充流动资金。
3. 项目效益：数字化项目投资4.68亿元，税后内部收益率达15.73%，经济效益良好。
4. 行业推荐：继续推荐科锐国际，关注强生控股。

一周市场回顾

核心内容

本周休闲服务板块上涨3.41%，整体市场表现较好。

主要观点

1. 行业表现：休闲服务板块涨幅居前，酒店板块上升0.98%，旅游综合板块上升4.18%。
2. 个股表现：华天酒店（+14.63%）涨幅领先，天目湖（+8.24%）、张家界（+8.17%）紧随其后。
3. 资金动向：中国中免净买入额居首，宋城演艺、锦江酒店净卖出额居前。

投资建议

核心内容

根据市场动态和行业趋势，提出具体的投资建议。

主要观点

1. 免税：继续推荐中国中免。
2. 线下消费反弹：推荐酒店板块锦江、首旅、华住，休闲景区推荐宋城演艺，关注中青旅、天目湖。
3. 餐饮板块：推荐九毛九、海底捞、百胜中国。
4. 就业服务：继续推荐科锐国际，关注人瑞人才。

风险提示

核心内容

指出当前市场面临的潜在风险。

主要观点

1. 疫情风险：疫情发展超预期可能对旅游和线下消费产生影响。
2. 政策风险：政策推进不及预期可能影响体育和旅游板块的发展。

行业重点公司盈利预测及估值

核心内容

提供重点公司盈利预测和估值数据。

主要观点

1. 中国中免：总市值4920.2亿元，2021年预计净利润120.25亿元，PE均值137.71。
2. 中公教育：总市值703.1亿元，2021年预计净利润32.49亿元，PE均值80.1。
3. 科锐国际：总市值111.6亿元，2021年预计净利润2.28亿元，PE均值48.9。
4. 锦江酒店：总市值391.0亿元，2021年预计净利润12.72亿元，PE均值30.7。
5. 首旅酒店：总市值183.7亿元，2021年预计净利润8.73亿元，PE均值21.0。
6. 华住集团-S：总市值1117.5亿元，2021年预计净利润22.03亿元，PE均值50.7。
7. 九毛九：总市值328.5亿元，2021年预计净利润4.80亿元，PE均值68.5。

附录信息

行业评级体系

• 收益评级：领先大市、同步大市、落后大市。
• 风险评级：A（正常风险）、B（较高风险）。

分析师声明

刘文正分析师声明其具备证券投资咨询执业资格，对报告内容负责。

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