20240220-甬兴证券-1月PMI数据点评_经济平稳复苏_10页_587kb

制造业景气度回升，1月PMI数据显示需求回暖。核心观点：需求改善带动制造业PMI止跌回升0.2个百分点至49.2%，新订单和出口订单同步增长。生产PMI连续8个月扩张，海外需求加快修复，但产成品库存上升。制造业景气回升分化，大中型企业表现较好，小企业待稳定。非制造业服务业活跃度提升，建筑业季节性回落。总体经济平稳复苏，建议关注权益资产回升和债市机会，风险包括地缘政治、美联储政策和通胀等。