20241108-宏源期货-原油周报_大选落地加剧油价波动_28页_3mb

原油周报总结

本周美国大选落地，导致油价波动加剧。宏源期货分析师詹建平指出，特朗普上台对油价的影响非线性：利空因素包括中长期能源政策可能增加原油供给，以及关税政策对非美经济的压力；利多因素则是减税政策的经济刺激。政策落地时间与规模将决定油价走势，预计在政策未完全实施前，油价将维持区间震荡。中长期展望中，宽松的基本面和疲弱的宏观经济对油价上行空间形成压制，预计四季度布伦特原油价格运行区间为65-80美元/桶。

行情回顾显示，油价低位反弹，特朗普当选后波动加剧。截至11月7日收盘，WTI原油报72.19美元/桶，Brent原油报75.57美元/桶，SC原油报538.1元/桶。内外盘价差走低，Brent-WTI价差约为338美元/桶，SC-Brent价差为-33美元/桶。

原油供给方面，OPEC 9月产量环比下降，主要因利比亚和伊拉克的产量下滑，沙特、伊拉克和伊朗产量小幅调整。美国原油日产量维持高位约1350万桶/日，但出口量环比减少141.1万桶/日。

需求端，美国石油产品需求下滑，汽油和馏分油需求环比均减少；炼厂开工率回升至90.5%，但利润处于低位震荡。中国原油加工量同比降幅缩小，进口量环比下降，但国内炼厂利润下滑，开工率维持低水平。

原油库存数据显示，全球供需偏紧，OPEC+小幅去库，美国商业原油库存环比增加，库欣地区小幅累库，成品油库存上升。

风险提示包括宏观经济不及预期、中东局势变化和OPEC+政策调整。报告强调，价格预测基于现有数据，仅供参考。

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