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工业硅&多晶硅日报（2025年12月23日）总结

核心内容概述

本日报主要分析了工业硅和多晶硅在2025年12月22日的市场行情、价格变动、库存情况以及成本利润状况。整体来看，工业硅和多晶硅市场均呈现震荡偏弱态势，但受减产预期和下游需求支撑，短期仍有偏强走势。

一、市场行情分析

工业硅

• 期货表现：主力2605合约收于8595元/吨，日内跌幅为0.52%，持仓量增至22.2万手。
• 现货价格：百川工业硅现货参考价为9593元/吨，较上一交易日持稳。
• 最低交割品价格：#421价格跌至8850元/吨，现货升水扩大至255元/吨。
• 市场动态：西北地区部分厂家新增检修，但因前期套保单锁定，整体供应压力不大。年末环保减产预期增强，预计工业硅短期延续偏强走势。

多晶硅

• 期货表现：主力2605合约收于58845元/吨，日内跌幅为2.1%，持仓量减少至13.5万手。
• 现货价格：N型复投硅料价格上调至52400元/吨，最低交割品价格为52400元/吨，现货对主力贴水收至6445元/吨。
• 市场动态：多晶硅库存积压与收储消息并存，期现市场出现分歧。交易所限仓措施抑制投机，但因无新注册仓单，盘面高升水压力仍未缓解。

二、价格与价差分析

工业硅

• 各地区价格：
  • 不通氧553#硅：华东9200元/吨，黄埔港9300元/吨，天津港9150元/吨，昆明9350元/吨，四川9050元/吨，上海9500元/吨。
  • 通氧553#硅：华东9200元/吨，黄埔港9300元/吨，天津港9150元/吨，昆明9600元/吨，新疆8750元/吨。
• 价差：
  • 不通氧553#与通氧553#价差为450元/吨。
  • 地区间价差：上海、江苏、浙江为基准交割区域，天津贴水100元/吨，广东贴水150元/吨，云南贴水500元/吨，新疆贴水700元/吨，四川贴水350元/吨。
  • 替代交割品价差：#421升水由2000元/吨调整为800元/吨。

多晶硅

• 各类型现货价格：
  • N型多晶硅混包料：50500元/吨
  • N型多晶硅复投料：52400元/吨
  • N型颗粒硅料：50000元/吨
  • P型多晶硅致密料/单晶用：52000元/吨
• 价差：
  • 替代交割品价差：P型升水12000元/吨。
  • 现货对主力贴水扩大至6445元/吨。

三、库存情况

工业硅

• 仓单与库存：
  • 工业硅仓单（日度）：9019吨
  • 广期所库存（周度）：43095吨
  • 周度行业库存：462150吨（社库合计）

多晶硅

• 仓单与库存：
  • 多晶硅仓单（日度）：3660吨
  • 广期所库存（周度）：10.92万吨
  • 周度行业库存：30.6万吨（社库合计）

四、成本与利润分析

• 工业硅成本与利润：
  • 平均成本水平：图表显示成本维持稳定。
  • 周度成本利润：小幅波动，但整体仍处于盈利区间。
• 多晶硅加工利润：
  • 加工行业利润维持稳定，但受库存和需求影响，市场表现分化。
• DMC成本利润：
  • 成本利润有所波动，但未出现大幅下滑。
• 铝合金成本利润：
  • 保持相对稳定，未出现明显亏损。

五、团队介绍

展大鹏

• 职位：光大期货研究所有色研究总监
• 背景：理科硕士，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，连续多年上期所优秀金属分析师，期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师
• 联系方式：F3013795 / Z0013582 / Zhandp@ebfcn.com.cn

王珩

• 职位：光大期货研究所有色研究员
• 研究方向：铝硅，新能源产业链
• 背景：澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师
• 联系方式：F3080733 / Z0020715 / Wangheng@ebfcn.com.cn

朱希

• 职位：光大期货研究所有色研究员
• 研究方向：锂镍，新能源融合
• 背景：英国华威大学理学硕士，第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师
• 联系方式：F03109968 / Z0021609 / zhuxi@ebfcn.com.cn

六、免责声明

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