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多晶硅行业日报总结（2025年12月23日）

一、核心内容

1. 市场表现

• 多晶硅主力合约（PS2605）当日收盘价为58845元/吨，跌幅2.08%。
• 成交量为213280手，持仓量为134949手，净减4238手。
• 前二十多头净减237手，前二十空头净减2098手，显示市场资金在博弈收储政策对产能的限制影响。

2. 现货价格

• 本周多晶硅n型复投料成交价格区间为4.9-5.5万元/吨，成交均价为5.32万元/吨，环比持平。
• n型颗粒硅成交价格区间为5.0-5.1万元/吨，成交均价为5.05万元/吨，环比持平。

3. 后市展望

• 基本面不是当前期货交易的主要逻辑，资金更多在关注收储平台对产能约束的利好程度。
• 交易所持续释放稳定信号，短期市场延续谨慎偏强运行。
• 短线支撑关注5.8万元/吨一线。
• 现货企业有提价行为，但市场成交清淡。
• 12月多晶硅预期产量为11-12万吨，可满足下游60GW需求，但中间硅片和电池片环节产量将低于多晶硅产量。
• 终端需求仍处于“抢装”后的疲软阶段。

二、主要观点

• 期货市场：多晶硅期货价格高位震荡，资金博弈收储政策对产能的限制效果，市场情绪偏谨慎。
• 现货市场：价格维持稳定，企业提价但市场反应冷淡，显示需求端仍存在压力。
• 供需关系：12月多晶硅产量预计充足，但下游环节产能受限，终端需求疲软，整体供需结构偏紧。
• 政策预期：收储平台的成立标志着光伏行业多晶硅产能整合进入新阶段，未来政策对市场的影响值得关注。

三、关键信息

• 收储平台落地：12月22日，北京光和谦成科技有限责任公司完成注册，标志着“多晶硅产能整合收购平台”正式成立，采用“承债式收购+弹性利用产能”的双轨模式。
• 风险因素：收储产能超预期、西南地区减产超预期，可能对市场产生较大影响。
• 行业趋势：市场对政策利好存在期待，但终端需求尚未恢复，短期内价格可能维持震荡格局。

四、研究团队信息

五、免责声明

• 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
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