20250901-国元国际控股-重庆机电-02722.HK-主业盈利能力稳健提升_大马力发动机持续高景气_20页_1mb

重庆机电（2722.HK）是一家中资控股的企业，股票代码2722.HK，聚焦清洁能源装备、高端智能装备和工业服务三大业务板块。公司受益于重庆市政府打造“33618”现代制造业集群体系和国家政策支持西部先进制造业发展，未来增长潜力较大。

2025年上半年，公司营业额约46.58亿人民币，同比增长9.2%；毛利润约7.998亿人民币，净利润约4.16亿人民币，显示盈利能力稳健提升。投资收益有望持续增长，主要得益于子公司重庆康明斯在大马力发动机领域的龙头地位，以及日立能源在特高压行业的优势。

行业方面，AIDC等下游需求推动大马力柴油发动机行业高景气，尤其在数据中心领域，需求预计保持增长。国家政策如“一带一路”和成渝地区双城经济圈建设，进一步强化了公司竞争优势。

未来三年，公司预测收入年均增长10%左右，净利润增长率更高，合理估值对应目标价2.65港元/股，给予“买入”评级。风险包括行业竞争加剧和需求不及预期。

总体而言，公司主业稳健，政策红利与技术发展支撑长期增长，值得投资。