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格林大华期货LPG早报20210705总结

核心内容

格林大华期货于2021年7月5日发布的LPG早报，主要围绕LPG（液化石油气）市场近期走势、操作建议及影响因素进行分析。报告指出，LPG市场在短期内可能维持高位震荡态势，主要受到进口成本支撑和内盘相对低估值的影响。

主要观点

• 价格走势：LPG短期内或继续高位震荡。
• 操作建议：建议投资者持有LPG2108合约的多单，并可在低位适当买入。
• 中线展望：整体仍保持看涨趋势。

关键信息

利多因素

1. 进口成本支撑：由于进口VLGC船到货量减少，进口成本维持高位，对LPG价格形成支撑。
2. 到货量下降：华南到船量约5.2万吨，华东约18.8万吨，环比均有所下降，导致市场供应紧张。
3. 国内商品量减少：截至7月1日当周，国内液化气商品量为52.76万吨，环比减少0.32%。
4. 民用气减少：民用气商品量环比减少1.68%，显示需求有所减弱。
5. 国际油价波动：OPEC+未能就增产达成一致，会议延期，国际油价窄幅波动，NYMEX原油期货08合约下跌0.07美元/桶，ICE布油期货09合约上涨0.33美元/桶。

利空因素

1. 表观消费量下降：6月份我国液化气市场表观消费量为542.50万吨，环比下降10.46%，但同比基本持平。
2. 深加工开工率稳定：烯烃深加工开工率44.24%，MTBE开工率54.10%，环比持平。
3. 烷基化开工率下降：烷基化开工率42.9%，环比下降0.39%。
4. PDH开工率下降：PDH开工率85.51%，环比下降3.49%。
5. CP价格下跌：8月沙特CP丙烷和丁烷价格预计为650美元/吨，较上一交易日下跌4美元/吨；9月CP价格预计为645美元/吨，较上一交易日下跌6美元/吨。

风险因素

1. 原油价格波动：国际原油价格的剧烈波动可能对LPG价格产生重大影响。
2. 伊朗核协议谈判进展：谈判结果可能影响全球原油供应和价格，进而影响LPG市场。
3. 交割风险：LPG2108合约即将交割，需关注交割期间的市场波动及流动性问题。

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283