20131125-开源证券-策略周报_正能量提振信心_改革红利惠及股市_13页_3mb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容

本报告由开源证券研究所发布，分析了当前市场走势、三中全会改革预期对股市的影响以及未来投资机会。报告指出，市场在改革预期下呈现震荡走势，短期风险与机遇并存，建议投资者关注政策红利带来的结构性机会。

主要观点

1. 市场走势分析

• 上周市场维持震荡调整，沪综指2200点成为多空争夺的关口。
• 尾盘中石油、中石化和部分银行股出现异动，但未能带动指数明显上涨，显示市场情绪偏谨慎。
• 资金面压力较大，年底流动性紧张，但经济基本面有所改善，外资持续流入A股ETF，为市场带来一定支撑。

2. 改革预期对股市的影响

• 三中全会提出全面深化改革，将对资本市场产生深远影响，带来中长期利好。
• 改革是一个系统性、渐进性的过程，短期内可能带来阵痛，如调结构、去产能、政绩考核与GDP脱钩等。
• 从历史经验看，年底市场通常出现“年底定律”，即市场在年末会有一定反弹，关注年报“双高”概念个股。

3. 投资机会布局

• 短期机会：军工、安防、土地流转、4G应用等政策受益板块。
• 中长期机会：周期性行业如钢铁、水泥、远洋航运可能进入谷底转升阶段。
• 结构性机会：美丽中国、互联网、信息安全、金改、新土改、社会办医等政策导向领域。

关键信息

1. 仓位配置建议

• 建议投资者将仓位配置在70%左右，以应对市场波动。

2. 三中全会带来的改革红利

• 推动军民融合、健全公共安全体系、文化强国、深化医药卫生体制改革等，对相关板块形成利好。
• 国有资本加大对公益性企业的投入，有利于保障房、基础设施等领域的投资。

3. 政策重点解读

• 注册制改革：有助于优化资源配置，但可能增加保荐风险。
• 房地产调控：未明确提及，但暗示将通过市场化方式解决房价过高问题。
• 新型城镇化：核心是“人的城镇化”，鼓励农民进城，解决劳动力短缺和农民收入问题。
• 生态文明建设：通过确权登记和产权流转，推动环保、水务行业发展。
• 互联网与信息安全：上升为国家战略，推动国产化率提升，相关个股值得关注。

4. 市场热点与板块建议

• 军工板块：受东海防空识别区设立影响，迎来超预期发展。
• 高送转潜力股：中小板个股表现强势，预示高送转行情可能提前启动。
• 蓝筹板块：如电力、石化、电信、铁路等，因政策改革红利有望走强。

投资建议

• 投资者应关注政策导向型行业，如军工、环保、互联网、信息安全、金改、新土改、社会办医等。
• 短期可布局具有政策利好和估值优势的板块，如银行、地产等。
• 中长期可关注具有成长性、转型潜力的新兴产业，如科技股、美丽中国相关行业等。

投资评级说明

• 证券投资评级分为：买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级分为：看好、中性、看淡。
• 报告所用基准指数为沪深300指数，建议投资者结合自身情况综合判断。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，仅供参考，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自行判断，必要时咨询独立投资顾问。

公司简介

• 开源证券有限责任公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司。
• 注册资本13亿元，主要股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资等。
• 经营范围涵盖证券经纪、咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等。

营业部信息

• 公司在全国设有二十一家营业部，包括西安、榆林、商洛、安康、铜川、渭南、咸阳、成都、宝鸡、沈阳、佛山、北京、汉中、韩城等地。
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