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航材股份公司分析报告总结

目标公司：航空军工航材股份（688563，SH）

公司近况

公司于2024年6月30日发布中报。数据显示，2024年上半年营业收入达1510亿元，同比增长145.2%；归母净利润31.1亿元，同比增长51.6%；扣非后归母净利润为27.2亿元，同比下降8.16%。公司总市值达2147.4亿元，每股净资产为22.60元。

业绩与财务亮点

• 订单与收入增长：公司订单保持稳定上升态势，主营业务收入显著增长，研发费用同比增加96.2%，显示公司持续加强技术创新和新产品布局。
• 军民航空市场前景：军用与民用航空市场均保持高景气度，公司受益于空军建设转型及国产飞机（如C919）的量产需求，有望实现业绩持续增长。
• 估值预测：基于2024-2026年的预测，公司EPS分别为1.60元、2.05元、2.56元，对应PE分别为30.2倍、23.6倍、18.8倍，维持“增持-A”评级。

投资建议

维持“增持”评级，但建议谨慎关注原材料价格波动、下游需求不及预期以及项目进度风险。

标的风险提示

投资需注意原材料价格波动、国际贸易环境变化、新产品市场接受度及项目推进进度等不确定因素的影响。

研究与分析师承诺

匿名发表的分析师承诺遵循专业与独立性准则，并声明不受投资建议影响。

评级体系

• 公司评级：增持建议基于未来业绩预期较基准指数增长5%-15%区间。
• 风险评级：B级（波动率高于基准指数）。

免责声明：以上内容基于公司可靠信息，分析不构成投资建议，投资者据此操作需自行承担风险。