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新三板市场总结（2017年07月11日）

核心内容概述

2017年7月10日，新三板市场整体表现平稳，做市指数报收于1052.88点，下跌0.08%。当日市场总成交金额为5.72亿元，其中做市转让1.91亿元，协议转让3.81亿元。新挂牌公司4家，新转为做市转让的公司1家。截至10日，新三板共有11297家挂牌企业，其中1535家为做市转让企业。整体估值PE为29.56X，做市转让企业PE为30.47X，协议转让企业PE为30.59X，当日共有933只股票发生成交，日化换手率为13.00%。

主要观点

• 市场表现：做市指数小幅下跌，但整体市场活跃度尚可，协议转让成交金额占比较高。
• 融资活动：多家企业发布定增公告，其中奥咨达、雷格讯、明博教育等公司通过定增募集资金，用于业务拓展和公司发展。
• 企业动态：部分企业发布重要公告，包括对外投资、重大合同、重大资产重组等，显示市场活跃度与企业战略调整。
• 政策支持：证监会发布“双创债”试点指导意见，新三板创新层企业有望成为重点支持对象，有助于改善融资结构，缓解“融资难、融资贵”问题。
• 行业趋势：自助餐行业面临转型压力，传统模式难以适应新一代消费者需求，小众品牌和科技融合型餐厅正在崛起。

关键信息

市场概况

• 做市转让公司数量：1535家
• 协议转让公司数量：9762家
• 总挂牌公司数量：11297家
• 当日新增挂牌公司：4家
• 当日成交股票只数：933只
• 总成交金额：5.72亿元
• 做市转让成交金额：1.91亿元
• 协议转让成交金额：3.81亿元

重要公司公告

对外投资

• 奥杰股份 (833436)：拟与湖北康吉润机电科技有限公司共同设立子公司湖北奥杰新能源汽车技术有限公司，出资5600万元。
• 达海智能 (831120)：设立全资子公司云联智慧控股有限公司，注册资本5000万元。
• 嘉翼精机 (831883)：设立全资子公司南京嘉翼数字化增材技术研究院有限公司，注册资本5000万元。
• 超腾能源 (833059)：与安徽中安绿能股份有限公司等共同设立参股公司安徽中安电服有限公司，出资3600万元。

重大合同

• 大泽电极 (832850)：与巴彦淖尔紫金有色金属有限公司签订《阴阳极板技术合作加工合同》，合作期限为8年，涵盖电积生产所需的所有阴阳极板制作服务。

重大资产重组

• 上陵牧业 (430505)：国开发展基金有限公司将持有青松乳业91.47%的股权转让给公司，以增强公司盈利能力。
• 价之链 (838599)：被浔兴股份以10.14亿元现金收购，成为其子公司，实现跨界发展。
• 沐威科技 (870517)：中浩德以4640万元现金认购公司股份，持股比例达77.33%，成为控股股东。
• 阿李股份 (837100)：收购宁德聚能100%股权，交易金额为1.20亿元，完善产业链布局。

其他公告

• 神之水滴 (870240)：发布权益分派公告，每10股送红股6.50股，转增0.50股。
• 健博通 (831958)：发布权益分派公告，每10股派1.30元现金。
• 古人高新 (831374)：董事会及监事会成员变动，选举新一届董事会及监事会成员。
• 康沃动力 (832540)：发布股票解除限售公告，解除限售数量为11,192,690股，占总股本的28.34%。
• 广益股份 (839927)：发布股票解除限售公告，解除限售数量为15,000,000股，占总股本的25.00%。

新三板重要新闻

• “双创债”试点启动：证监会发布《关于开展创新创业公司债券试点指导意见》，支持新三板创新层企业发行“双创债”，以解决融资难题。
• 试点对象：重点支持注册或主要经营地在国家“双创”示范基地、创新改革试验区等区域的企业，以及新三板创新层企业。
• 试点意义：有助于改善中小企业资本形成机制，推动资本市场精准服务创新创业企业。
• 试点现状：已有圣泉集团、天图投资等公司成功发行“双创债”，融资规模较大，但融资成本较高。
• 未来展望：受访人士认为，若“双创债”能引入更完善的增信措施，将更具吸引力。同时，股债结合产品仍需创新，如债转股等。

自助餐行业反思

• 金钱豹倒闭：作为曾在中国高端自助餐市场占据重要地位的品牌，金钱豹因盲目扩张导致资金链断裂，最终倒闭。
• 行业挑战：金钱豹模式已不能适应当前消费者追求个性化、精致化的需求，服务质量下降，口碑下滑，成为其衰落的主要原因。
• 新兴趋势：自助餐行业正在向半自助、零点式等新模式转型，科技融合型餐厅如“SingleThread”、“山河故人·家厨”等正成为新宠。
• 消费者变化：年轻消费者更倾向于个性化、高品质的餐饮体验，自助餐的大而全模式逐渐被小众、特色品牌取代。

风险提示

• 系统性风险：新三板政策推进不及预期可能影响市场发展。
• 估值风险：市场整体估值PE较高，可能存在估值泡沫。
• 经营风险：部分企业因扩张过快、管理不善导致资金链断裂，影响经营稳定。

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