> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 伊朗局势及霍尔木兹海峡通行动态跟踪总结 ## 核心内容概览 本报告跟踪了2026年5月伊朗局势及霍尔木兹海峡的通行动态，分析了地缘政治博弈、船舶通行情况及燃油成本对航运市场的影响。 ## 主要观点 ### 1. 美伊局势与谈判进展 - 5月以来，美伊局势持续紧张，霍尔木兹海峡仍处于封锁状态。 - 美国与伊朗正在通过调解人拟定一份“意向书”，以结束战争并就核计划、海峡开放等问题进行为期30天的谈判。 - 巴基斯坦陆军参谋长可能访问伊朗，宣布协议文本的最终版本，下一轮谈判将于5月底后在伊斯兰堡举行。 ### 2. 霍尔木兹海峡通行现状 - 目前霍尔木兹海峡的船舶通行量依然低迷，未出现明显改善。 - 5月20日数据显示，集装箱船仅2艘通过，远低于正常水平（每日20-25艘）；干散货船仅2艘，运量10.27万吨，低于正常水平（每日15-20艘）；油轮通行量为5艘，运量122.16万吨，仍远低于正常水平（每日60-70艘）。 - 截至2026年5月21日，全球仍有862艘船（含客船）滞留在波斯湾，其中集装箱船87艘、干散货船153艘、油轮148艘。 ### 3. 船舶类型与运力占比 - 集装箱船：总计29.93万TEU，占全球集装箱运力不到1%。 - 干散货船：总计905.38万载重吨，占全球干散货船运力不到1%。 - 油轮：总计1877.38万DWT，占全球油轮运力的3.1%，是滞留船舶中占比最大的船型。 ### 4. 伊朗经济压力与国内政治分化 - 伊朗原油储存已接近饱和，封锁带来的经济压力逐渐显现。 - 伊朗国内温和派与强硬派对局势的态度出现分化，需密切关注谈判进展。 ### 5. 燃油价格与成本端影响 - 低硫燃油价格仍处高位，2026年5月15日为827.5美元/吨，较2月27日涨幅达62.41%。 - 主流船司已加征燃油附加费，燃油成本上涨对运价形成一定催化。 ## 关键信息 ### 船舶通行数据（2026年5月20日） - **集装箱船**：2艘，运量29.93万TEU。 - **干散货船**：2艘，运量10.27万吨。 - **油轮**：5艘，运量122.16万吨。 ### 船舶滞留情况（2026年5月21日） - **总滞留船舶数**：862艘（含客船）。 - **集装箱船**：87艘，运力29.93万TEU。 - **干散货船**：153艘，运力3649.23万载重吨。 - **油轮**：148艘，运力1877.38万DWT。 ### 航运市场影响 - 霍尔木兹海峡通行量不足战争前的10%，航运市场面临严峻挑战。 - 需持续关注美伊谈判动态，以及伊朗革命卫队对船舶通行的协调和安全保障是否真正落实。 ### 风险提示 - 战争走势不明朗，地区冲突风险持续升高。 - 欧洲需求下行可能进一步影响全球航运市场。 - 燃油成本上涨对运价形成压力，需警惕长期封锁对航运业的冲击。 ## 数据来源 - 船视宝、Clarksons、同花顺、公开资料整理、银河期货 ## 结论 当前霍尔木兹海峡的通行量依然低迷，美伊局势尚未缓和，伊朗经济压力加剧，谈判进展有限。航运市场受到燃油成本上涨和封锁影响，整体运力下降。需持续跟踪谈判进展及区域局势变化，以评估对航运贸易的潜在影响。