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每日早盘观察总结（2021年10月13日）

核心内容概览

本报告为银河期货有限公司农产品及衍生品研究团队发布的每日早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等板块的市场动态与交易策略，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

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大豆/粕类

外盘信息

• CBOT美豆指数下跌1.4%，报收1211美分/蒲；
• 美豆粕指数下跌0.94%，报收316.7美元/短吨。

市场信息

• USDA 10月供需报告显示，21/22年度大豆单产预期为51.5蒲式耳/英亩，期末库存上调至3.2亿蒲，环比增加1.35亿蒲；
• 大豆生长优良率为59%，落叶率91%，收割率49%，均较前一周有所变化。

交易策略

• 单边：美豆下行趋势未终结，建议前期空单进行利润保护，若出现深跌可尝试09合约低多；
• 套利：M35反套继续持有，M11-5反套，豆菜粕01价差可试单缩小；
• 期权：买入M2201-P-3100，卖出M2201-P-3300。

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油脂板块

外盘影响

• CBOT美豆油主力价格下跌2.7%，报收58.96美分/磅；
• BMD毛棕油主力价格下跌2%，报收4852林吉特/吨。

重要资讯

• 马来西亚10月1-10日棕榈油出口量同比减少9.43%；
• 国内油脂成交量较前日减少12.92%，油脂市场整体清淡；
• USDA数据显示，20-21年度美豆油期末库存上升2亿磅至20.63亿磅，21-22年度库存上调至17.98亿磅。

交易策略

• 单边：油脂基本面偏强，但价格可能进入关键博弈点，不建议追涨，短线操作为主；
• 套利：菜油11-1反套持有中；
• 期权：暂时观望。

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玉米/玉米淀粉

重要资讯

• USDA数据显示，2021/22年度玉米年末库存预估为15.00亿蒲，产量预估为150.19亿蒲，单产上调至176.5蒲/英亩；
• 玉米作物收割率41%，优良率60%，成熟率94%；
• 当前深加工到车453辆，锦州港新粮主流价2440-2460元/吨。

交易策略

• 单边：短期玉米期价上涨动能不足，不建议追高，观望为主；
• 套利：关注玉米及淀粉15反套及淀粉玉米01价差走缩；
• 期权：观望。

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生猪

市场信息

• 全国生猪价格整体小幅上涨，东北地区标猪价格突破12元/公斤；
• 出栏体重小幅下降，猪苗及母猪价格下跌；
• 农业农村部推动生猪屠宰标准化建设。

交易策略

• 单边：现货价格企稳，但供应充足，需求有限，不支持大涨，建议等待高点抛空；
• 套利：节前LH1-7反套逻辑仍存，可继续留单。

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鸡肉

重要资讯

• 白羽鸡苗价格上调，但实际成交均价跌破1元/羽；
• 分割品价格因生猪反弹略有看涨情绪，但整体走货提速有限；
• 禽类屠宰开工率70%，库容率81%；
• 配合饲料均价3.75元/kg，同比上涨17.2%；
• 父母代种鸡存栏量同比增加27.4%，后备种鸡存栏增加38.3%。

行情展望

• 鸡苗短期底部震荡，补栏情绪一般；
• 毛鸡价格预计10月逐渐触底，冻品库存较高；
• 鸡肉价格预计四季度先抑后扬，价格中枢下移。

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鸡蛋

重要资讯

• 全国蛋价上涨，主产区均价4.13元/斤，主销区均价4.4元/斤；
• 9月份在产蛋鸡存栏环比减少0.9%，同比减少8.6%；
• 10月8日一周淘鸡出栏量稳定，淘汰鸡平均日龄489天。

交易策略

• 单边：鸡蛋价格受饲料成本支撑，1月合约维持区间震荡，建议高位部分多单获利平仓；
• 套利：1-5合约处于历史低位，建议平仓观望；
• 期权：观望。

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白糖

重要资讯

• 巴西10月前两周糖出口量同比减少17.18%；
• 中国甜菜糖生产受成本上涨影响，新疆地区受疫情影响原料运输受限；
• 广西、云南等地区甘蔗糖生产预计在10月下旬和11月上旬展开。

交易策略

• 单边：原糖震荡上行，国内消费好转，建议逢回落逐步建立多单；
• 套利：关注15正套；
• 期权：买入SR201-C-6100。

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棉花-棉纱

外盘影响

• ICE美棉主力价格下跌3.43美分，跌幅3.12%，报收106.42美分/磅。

重要资讯

• 储备棉投放销售资源25033.96吨，实际成交24153.69吨，成交率96.48%；
• USDA数据显示，全球棉花产量调增15.1万吨，消费调减15.9万吨，期末库存调增9.8万吨；
• 美棉吐絮进度78%，收获率20%，均低于往年同期；
• 新疆机采棉收购价稳中有调，手摘棉涨跌互现。

交易策略

• 单边：中期棉花供需偏弱，价格回调风险大，短期籽棉价格回落，建议郑棉开盘补跌；
• 套利：建议平仓观望棉纱盘面利润策略；
• 期权：观望。

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作者承诺与免责声明

• 作者具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告；
• 本报告仅供参考，不构成投资建议；
• 银河期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。

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联系方式

• 负责人：蒋洪艳，电话：021-65789251

• 联络对接：贾瑞林，电话：021-65789256

• 油脂研究：刘博闻

• 粕猪研究：陈界正

• 玉米白糖：马幼元

• 棉禽研究：刘倩楠

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  • 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层

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