20211013-宝城期货-美农报告利空影响释放_油强豆弱持续_5页_546kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所毕慧撰写，发布于2021年10月13日，主要分析了美农报告对大豆及豆制品市场的影响，以及当前现货市场和后市展望情况。

主要观点

• 美农报告利空释放：美国农业部发布10月份供需报告，上调大豆产量和单产，年末库存也大幅增加，导致美豆期价承压下行。
• 国内豆类承压调整：国内豆类期价普遍下跌，豆粕表现偏弱，主要受美豆期价下跌、油厂恢复生产及油粕强弱转换影响。
• 油脂市场偏强：油脂市场表现相对强势，棕榈油小幅反弹，市场对油脂基本面的预期较为乐观。
• 后市展望：从中期来看，豆粕虽消费支撑边际减弱，但仍有支撑制约其下跌空间，预计以震荡偏弱为主；油脂市场短期可能延续“油强粕弱”的格局。

关键信息

1. 美国农业部供需报告关键数据

• 大豆产量：上调至44.48亿蒲，较9月预测增加0.74亿蒲，同比增长5.5%。
• 大豆单产：调高至每英亩51.5蒲，高于9月预测的50.6蒲/英亩，也高于上年水平。
• 大豆出口：维持不变，为20.9亿蒲。
• 大豆压榨量：上调至21.9亿蒲，高于上月预测的21.8亿蒲。
• 期末库存：上调至3.20亿蒲，远高于9月预测的1.85亿蒲，同比增长25%。

2. 中国大豆进口情况

• 9月大豆进口量：687.6万吨，环比下降27.52%，同比下降29.75%。
• 1-9月大豆进口总量：7397.3万吨，同比下降0.74%。

3. 现货市场价格

4. 后市展望

• 豆类市场：整体承压调整，豆粕表现偏弱，预计震荡偏弱运行。
• 油脂市场：表现偏强，棕榈油引领市场，短期“油强粕弱”格局可能持续。

宝城期货各地营业部信息

以下为宝城期货部分营业部的地址和联系电话：

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