汽车行业智能驾驶：路线、变革、机会-20210114-兴业证券-74页_4mb

智能驾驶行业分析报告总结

核心内容

本报告分析了智能驾驶行业的未来发展趋势，指出智能驾驶将经历三个阶段：辅助驾驶渗透率提升、自动驾驶方案成熟、自动驾驶生态完善。每个阶段将分别带来硬件、软件系统和商业化运营领域的投资机会。

主要观点

• 行业变革：智能驾驶将全面重塑汽车的功能、架构、价值分配和竞争格局，推动“软件定义汽车”的趋势。
• 技术路线：激光雷达方案将逐步替代纯视觉方案，成为自动驾驶的关键技术支撑。
• 发展路径：传统厂商自下而上，科技公司自上而下，二者在智能驾驶领域形成互补。
• 投资节奏：2025年将实现智能驾驶规模化应用，2030年市场空间有望接近万亿。
• 市场空间：2025年智能驾驶相关市场空间预计达4000亿元，2030年将接近1万亿元，年复合增长率约22%。

关键信息

技术与产品

• 感知端：摄像头、激光雷达、超声波雷达、毫米波雷达等传感器将大幅放量装车，其中激光雷达成本下降将推动其商业化落地。
• 决策端：电子电气架构向集中化发展，AI芯片、域控制器、软件算法成为核心要素。
• 执行端：线控制动和线控转向等技术不断渗透，提升汽车的智能化水平。
• 网联端：V2X、T-BOX等技术将完善，实现车、路、云的协同。
• 智能座舱：信息娱乐、液晶仪表、HUD、人机交互等将成为智能座舱的重要组成部分，市场机会巨大。

政策与市场

• 政策端：国家层面出台多项政策推动智能驾驶发展，如《智能汽车创新发展战略》、《国家车联网产业标准体系建设指南》等。
• 地方政府：多地设立自动驾驶示范区，推动智能网联汽车在特定场景的落地，如长沙、北京、深圳等城市已开展自动驾驶出租车、智能公交等试点项目。
• 需求端：95后成为购车主力，其对智能化、个性化、OTA升级的需求显著提升，推动车企向智能化方向发展。

投资建议

• 第一阶段（辅助驾驶）：推荐德赛西威、均胜电子、伯特利、保隆科技、华域汽车、中科创达；关注Mobileye、禾赛科技、华阳集团、科大讯飞、地平线、英伟达、高通、经纬恒润、华为、百度、阿里巴巴、腾讯。
• 第二阶段（自动驾驶方案成熟）：关注特斯拉、Mobileye、华为、百度、Google。
• 第三阶段（自动驾驶生态完善）：推荐长城汽车、吉利汽车、比亚迪；关注特斯拉、Google、蔚来、小鹏、理想、百度、滴滴。

投资机会阶段

第一阶段：辅助驾驶渗透率提升

• 机会领域：硬件供应商，包括传感器、芯片、域控制器、线控执行等。
• 市场空间：2025年市场规模预计达1330万辆，年复合增长率22%。
• 核心产品：360环视+后视、盲区监测、前视摄像头等。

第二阶段：自动驾驶方案成熟

• 机会领域：软件系统方案，包括全栈自研型整车厂和软件系统供应商。
• 市场空间：2025年市场规模预计达432亿元，年复合增长率21%。
• 核心产品：自动驾驶域控制器、AI芯片、软件算法等。

第三阶段：自动驾驶生态完善

• 机会领域：商业化运营，包括Robotaxi、全自动驾驶汽车等。
• 市场空间：2025年市场规模预计达543亿元，年复合增长率13%。
• 核心产品：Robotaxi、全自动驾驶整车、智能交通系统等。

风险提示

• 政策风险：智能驾驶政策不及预期。
• 行业风险：行业发展不及预期。
• 外部风险：中美贸易摩擦可能影响技术引进和供应链稳定性。

附录简述

• 华为：在智能驾驶领域布局软硬件，目标成为Tier1供应商。
• 百度：在智能交通、自动驾驶、车联网等领域有广泛布局。
• 阿里：通过斑马网络和达摩院，打造智能汽车操作系统和整体解决方案。

数据与图表

• 市场预测：表格详细列出了2020至2030年智能驾驶各子领域市场空间及增速测算。
• 参与公司：表格列举了智能驾驶各子领域的主要参与公司。
• 政策与进展：表格展示了国家及地方政府在智能驾驶领域的政策与具体进展。

结论

智能驾驶将引领汽车行业未来十年的技术与产品升级，伴随政策、需求和供给的共振，行业将迎来三大阶段的变革与投资机会。建议投资者关注硬件供应商、软件系统方案提供商以及具备商业化能力的整车厂，把握智能驾驶带来的机遇。