20240219-兴证期货-原油周度报告_巴以和谈破裂_油价反弹上涨_16页_1mb

原油市场分析总结

上周外盘原油呈现上涨趋势，布伦特原油周涨跌幅+169%收于8358美元/桶，WTI周涨跌幅+182%收于7824美元/桶。地缘冲突是推动油价上涨的主要因素，尤其是以色列拒绝哈马斯停战条件并继续轰炸加沙地区，以及Houthi武装袭击红海油轮事件。尽管EIA原油库存增幅创去年11月以来最大、美国1月CPI和核心CPI超预期利空油价，削弱美联储降息预期，市场仍聚焦事件驱动。

核心观点强调地缘事件主导短端油价走势，预计短期维持偏强震荡。供应端，OPEC+1月产量下降30万桶/日，但补偿机制执行存疑；需求端，美国炼厂开工率下降，汽油和柴油裂解价差收缩；库存方面，EIA原油库存激增，油品总库存处低位。

风险点包括OPEC+减产协议执行不及预期、中东局势升级和美联储加息可能性。短期需关注地缘新闻，油价波动将由事件主导。