20220807-华安证券-钢铁行业周报_环保政策收紧供给增量放缓_需求改善钢价偏强运行_15页_1mb

报告摘要

本报告分析了2022年8月7日钢铁行业整体表现及市场动态，指出在环保政策收紧和需求改善的双重影响下，钢材价格呈现上涨趋势，钢厂利润有所回升。同时，行业整体面临一定的风险因素，包括疫情反复、经济下行压力、原材料价格波动等。

行业走势：本周钢铁板块整体下跌3.90%，而上证综指下跌0.81%。子板块中，普钢板块跌幅最大，达4.29%，特材板块跌幅较小，为0.60%。
供需结构：
- 供应端：环保政策限制长流程生产，压减粗钢产量，钢厂复产节奏放缓；工信部节能监察工作进一步压制产量回升，导致供应端释放有限。
- 需求端：地产需求尚未根本改善，制造业景气度下滑，但基建项目加快推动，建筑业活动增强，需求端有望保持平稳增长。
价格与成本：
- 钢材价格整体上涨，Myspic综合钢价指数上涨1.55%。
- 铁矿石价格下跌0.51%，焦炭与焦煤价格维持稳定。
- 螺纹钢、线材、热轧板卷的利润分别为-211.17元/吨、274.43元/吨、-451.17元/吨，显示部分产品盈利承压。
库存与开工率：
- 总社库与总厂库库存环比下降，螺纹钢库存降幅较大。
- 高炉开工率与产能利用率略有上升，电炉开工率和产能利用率显著提升。
投资建议：
- 长期看好钢铁板块，尤其是特钢领域。
- 建议关注具备高成长性及行业高景气度的标的，如抚顺特钢、永兴材料、甬金股份等。

行业评级：增持，预计未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上。
重点推荐：
- 特钢龙头：抚顺特钢，受益于国防军工、航空航天等高景气领域及国产替代空间。
- 不锈钢棒线材及云母提锂龙头：永兴材料，具备成长性和行业高景气度。
- 冷轧不锈钢领域：甬金股份，具有高成长性。