20130520-广发证券-GFTD看多后市不变_15页_1009kb

A股量化监控周报总结

核心内容

本报告为GFTD看多后市不变的A股量化监控周报，主要分析了近期市场表现、估值变化、情绪指标以及GFTD模型的信号，同时结合宏观经济一致预期和行业投资评级，为投资者提供市场趋势判断与投资建议。

主要观点

1. 市场表现回顾

• 结构表现：本周各大指数均上涨，其中中证100上涨1.45%，中证200上涨3.14%，沪深300上涨2.02%，中证500和中证700分别上涨3.19%和3.16%，中证800上涨2.30%。
• 行业表现：强度前五行业为电子、信息服务、信息设备、房地产、建筑建材；强度后五行业为交通运输、食品饮料、化工、有色金属、家用电器。

2. 市场估值变动趋势

• 风险溢价：国债收益率与EP价差由上周的-3.07%升至-2.87%，表明市场估值仍处于低位。
• 指数估值：中小板指、创业板指、沪深300、上证综指、深成指等主要指数估值上升。
• 行业估值：相对PE较低的行业包括金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电；相对PE较高的行业包括有色、轻工、信息设备、医药、采掘。

3. A股市场情绪跟踪

• 新高比例：本周新高个股数占比由9.2%升至10.8%，显示市场情绪有所回暖。
• 新低比例：新低个股数占比由1.9%降至1.0%，表明市场下跌压力减弱。
• 均线结构：多头排列减空头排列由-13.1升至-3.3，显示市场趋势逐步改善。
• 加速癫狂情绪指标：由-0.46升至-0.38，表明市场上涨动能增强。
• 基金仓位：普通股票型基金仓位由80.9%升至83.1%，偏股混合型基金仓位由74.4%升至77.1%，显示机构投资者信心回升。

关键信息

GFTD模型

• 买入信号：GFTD模型于2013年5月16日发出买入信号，看多后市，止损点为2161点。
• 宏观经济一致预期：5月CPI一致预期为2.6%，高于4月公布的2.4%，宏观经济一致预期指标从5月16日开始看多，持续至6月19日。

历史GFTD信号

• GFTD模型自2011年四季度以来多次发出买卖信号，显示其择时能力，但历史成功率为80%左右，并非100%准确，需注意市场波动风险。

风险提示

• GFTD模型信号在市场波动中存在失效可能，投资者需谨慎对待。
• 市场情绪与估值指标需结合分析，以全面判断市场走势。

行业投资评级说明

联系方式

• 分析师：安宁宁（S0260512020003）
• 电话：0755-23948352
• 邮箱：ann@gf.com.cn

总结

本周A股市场整体呈现上涨趋势，基金仓位小幅回升，市场情绪有所改善。GFTD模型发出买入信号，看多后市，但需注意止损点2161。宏观经济方面，5月CPI一致预期高于4月，显示市场可能进入看多周期。行业表现方面，电子、信息服务等成长型行业表现强势，而交通运输、食品饮料等防御型行业表现较弱。投资者应关注市场情绪与估值指标的联动，结合GFTD模型与宏观经济预期，合理制定投资策略。