20130602-广发证券-GFTD看多不变_15页_1002kb

A股量化监控周报总结

核心内容概览

本报告为广发证券发布的A股量化监控周报，核心内容围绕市场表现、估值变动、市场情绪、GFTD模型、宏观经济一致预期及市场趋势展望等方面展开，旨在为投资者提供量化视角下的市场分析与策略建议。

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一、市场表现回顾

1.1 结构表现

• 沪深300指数本周上涨 0.35%
• 中证100、中证200、中证500等指数也有不同程度的上涨
• 各指数涨幅分别为：
  • 中证100：0.48%
  • 中证200：0.12%
  • 中证500：1.56%
  • 中证700：0.82%
  • 中证800：0.65%

1.2 行业表现

• 强度前五行业：医药、餐饮旅游、公用事业、纺织服装、轻工制造
• 强度后五行业：家用电器、黑色金属、信息设备、信息服务、电子

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二、市场估值变动趋势

2.1 风险溢价

• 风险溢价指数（国债收益率与EP标准化价差）由上周的 -2.81% 升至 -2.73%
• 该指标仍处于 负2倍标准差 附近，反映市场估值仍处于低位

2.2 指数估值

• 全市场剔除ST、负值后的整体法TTM PE指数上升，显示市场整体估值有所提升

2.3 行业估值

• 相对PE较低的行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
• 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

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三、A股市场情绪跟踪

3.1 新高新低比例指标

• 新高比例：由 9.7% 升至 13.8%
• 新低比例：由 1.2% 降至 1.0%
• 指标反映市场情绪明显改善，更多个股创出近期新高

3.2 均线结构指标

• 多头排列减空头排列由 5.5 升至 19.7
• 表明市场上涨趋势增强，情绪趋于乐观

3.3 加速癫狂情绪指标

• 指数加速运行之情绪指标由 -0.25 升至 -0.22
• 说明市场情绪正在逐渐升温，上涨动能增强

3.4 基金仓位

• 普通股票型基金仓位由 81.1% 升至 81.6%
• 偏股混合型基金仓位由 74.6% 升至 75.9%
• 基金仓位持续上升，显示市场吸引力增强

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四、GFTD模型分析

4.1 本周GFTD信号

• GFTD2013-05-31 形成新卖出启动，卖出计数为0
• 模型显示当前处于上升趋势，继续看多，止损点为2161

4.2 历史GFTD信号回顾

• 自2011年四季度以来，GFTD模型多次发出买入与卖出信号，反映市场阶段性趋势
• 模型历史择时成功率为 80% 左右，存在失效可能，需结合其他指标综合判断

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五、宏观经济一致预期

• 5月CPI一致预期为2.6%，高于4月公布的 2.4%
• 宏观经济一致预期指标从 5月16日 看多至 6月19日
• 表明市场对宏观经济的预期趋于积极，支撑股市走强

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六、市场趋势展望

• 本周沪深300指数上涨 0.35%
• 基金仓位持续上升，显示市场信心增强
• GFTD模型发出卖出启动信号，但仍在跟踪上升趋势，继续看多

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关键信息总结

• 市场整体呈上升趋势，多指数上涨，基金仓位增加，情绪指标改善
• GFTD模型 提示当前处于上升趋势，继续看多，止损点为2161
• 行业分化明显，医药、餐饮旅游等板块强势，电子、家用电器等板块相对弱势
• 宏观经济预期向好，5月CPI一致预期高于4月，市场情绪趋于乐观
• 风险提示：GFTD模型并非100%准确，市场波动可能导致信号失效

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市场情绪与估值联动

• 新高比例上升、均线结构指标改善，表明市场情绪回暖
• 风险溢价指数仍处于低位，反映市场估值仍具吸引力
• 基金仓位提升进一步验证市场吸引力增强

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投资建议

• 继续看多，关注医药、餐饮旅游、公用事业等强势行业
• 建议关注市场情绪与估值的联动，适时把握交易机会
• 止损点为2161，若跌破该点位需警惕回调风险

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联系方式

• 分析师：安宁宁
• 执业编号：S0260512020003
• 联系方式：0755-23948352 / ann@gf.com.cn

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