20170410-申万宏源-计算机行业含新三板协同周报_雄安-新智慧城市哪些可加买__14页_890kb

2017年4月10日计算机行业周报总结

核心内容

本报告聚焦雄安新区新型智慧城市主题，分析了2017年4月1日至7日计算机行业涨幅榜的分类，分为雄安主题相关和业绩驱动两类，并指出轻资产模式是当前更优的选择。

主要观点

1. 雄安主题公司表现
   雄安主题公司主要由2011-2014年的传统智慧城市公司和轨道交通信息化公司构成，多数公司市值仍处于超跌状态，距离2015年6月峰值不足50%。

2. 业绩驱动公司特征
   业绩驱动公司主要特点是2016年第四季度或2017年第一季度利润快速增长，代表公司如广联达、新北洋等。

3. 轻资产模式更优
   重资产模式曾对公司的运营能力造成较大影响，导致应收账款溢出率和存货溢出率偏高。而轻资产模式更符合当前政策导向，包括公共服务、信息共享、数据库管理等。

4. 央企IT成为新增长点
   近30家央企已制定雄安发展计划，涉及资源对接、业务合作、科技团队迁址等，预计带来自主可控、集团管控、财务共享、央企大数据等重大科技投入。

5. 推荐标的
   报告推荐了多个具备雄安主题、轻资产模式、较强企业价值和可持续成长的标的，如太极股份、广联达、久其软件等。

6. 行业动态
   包括云计算、大数据、军工信息化、车联网、医疗信息化等细分领域的最新进展和公司动态。

关键信息

雄安新区重点任务与信息化关系

雄安新区的七个主要任务中，至少五个与信息化有关，具体包括：

• 建设绿色智慧新城
• 发展高端高新产业
• 提供优质公共服务
• 打造绿色交通体系
• 更好发挥政府作用

智慧城市政策演变

智慧城市政策经历了从重资产向轻资产的转变：

雄安主题推荐标的

轻资产模式与重资产模式对比

金融信息化公司动态

1. 海立美达
   2016年净利润同比增长218.3%，公司加速打造Fintech平台模式。

2. 二三四五
   对外投资小额贷款公司，拟出资3,261万元购买10%股权。

3. 润和软件
   2017年第一季度业绩预告显示净利润增长35%-55%。

云计算相关公司动态

1. 中兴通讯
   2016年PCT国际专利申请量居全球第一。

2. 杰赛科技
   产能基本能满足业务需求，将进行技改升级。

3. 天玑科技
   与英特尔合作推进云化数据中心建设。

大数据相关公司动态

1. 中昌数据
   收购云克科技，交易估值10.05亿元，现金支付5.025亿元。

2. 浙报传媒
   2016年净利润为6.12亿元，同比增长0.32%。

军工与国产化相关公司动态

1. 太极股份
   收购宝德计算机协议失效，引发市场担忧。

2. 中科曙光
   再次中标百度整机柜大单，展示技术实力。

车联网相关公司动态

1. 捷顺科技
   董秘兼总经理助理王恒波辞职。

2. 荣之联
   发布智慧新闻软件iNews，提升内容加工效率。

3. 久其软件
   签约保定市容城县行政事业单位资产管理项目。

医疗信息化相关公司动态

1. 易联众
   预计2017年第一季度亏损2,200万至2,700万。

2. 卫宁健康
   成立人工智能实验室，研究医疗大数据和AI。

3. 创业软件
   出资1亿元参与设立浙商产融股权投资基金。

总结

本报告强调了雄安新区在新型智慧城市建设中的重要性，并指出轻资产模式比重资产模式更符合当前行业趋势和政策导向。推荐了多个具备雄安主题、轻资产模式、较强企业价值和可持续成长的标的，同时对云计算、大数据、军工信息化、车联网、医疗信息化等领域进行了详细分析。投资者应结合自身情况，综合考虑各项因素，谨慎决策。