20221030-德邦证券-德邦金工择时周报_科创50持续逆势上涨_中证1000指数标的ETF净流入总规模超百亿_26页_2mb

金融工程周报总结

核心内容概览

本周A股市场表现分化，科创50指数上涨2.66%，而沪深300指数下跌5.39%，创业板指下跌6.04%。海外市场整体上涨，道琼斯工业指数上涨5.72%，德国DAX上涨4.03%，富时新加坡海峡指数上涨3.0%，阿根廷MERV上涨6.41%。北向资金净流出127亿元，两融余额增加63亿元，市场情绪有所回升。中证1000ETF净流入居首，医疗ETF净流入居前，表明资金对小盘股和医疗行业较为青睐。

主要观点

• A股表现分化：科创50上涨，而沪深300和创业板指下跌，显示出市场对成长型股票的偏好。
• 沪深300择时观点：扩散指数快慢线差值超过0值，触发金叉信号，虽然空头比例较高，但模型翻多概率增加，对后市持偏乐观态度。
• 创业板择时观点：快慢线差值突破0线，继续上行，但4月底以来底部反弹幅度下降，需警惕阶段性回调风险。
• 行业轮动趋势：电力设备及新能源、轻工制造、计算机等行业环比提升排名，成为资金关注的重点。
• 资金流向：融资余额净流入行业包括机械、电力设备及新能源、汽车、食品饮料和基础化工，北向资金净买入电子、有色金属、煤炭、房地产和石油石化。

关键信息

大盘择时分析

• 沪深300扩散指数快慢线差值超过0值，触发金叉信号，显示市场可能由空转多。
• 虽然空头比例较高，但模型翻多概率进一步增加。
• 沪深300快慢线差值出现下降趋势，看多信号有所减弱，但仍对后续大盘走势持偏乐观态度。
• 创业板指择时模型快慢线差值突破0线，继续上行，但反弹幅度下降，需注意阶段性回调风险。

全球股市表现

• 美股整体上涨，道琼斯工业指数、标普500和纳斯达克指数均有不同程度的涨幅。
• 欧洲股市也跟随上涨，德国DAX和法国CAC40指数表现较好。
• 亚太股市表现分化，富时新加坡海峡指数上涨，恒生指数下跌。
• 新兴市场股市表现分化，阿根廷MERV上涨显著，而俄罗斯RTS和巴西IBOVESPA指数下跌。

资金流向分析

• 两融余额：本周增加63亿元，占A股流通市值比例上升，两融交易额占比也有所增加。
• 北向资金：净流出127亿元，但部分行业如电子、有色金属、煤炭等仍获净买入。
• 宽基ETF：中证1000ETF净流入居首，富国中证1000ETF成交量最高。
• 行业ETF：医疗ETF净流入居前，消费行业ETF净流入居前，表明资金对医疗和消费行业关注较高。
• 解禁规模：本周全市场解禁规模为513亿元，预计未来一周解禁规模减少，未来一月解禁规模大幅增加。

行业轮动情况

• 行业扩散指数：排名前六的行业为煤炭、石油石化、交通运输、电力及公用事业、建筑和房地产，排名后六的行业为非银行金融、食品饮料、家电、电子、综合金融和建材。
• 周度行业表现：涨跌幅居前的行业为国防军工、计算机、电子、有色金属和机械，而食品饮料、农林牧渔、房地产、电力及公用事业和综合则表现较差。
• 月度行业轮动：2022年10月建议配置的行业包括煤炭、建筑、电力及公用事业、房地产、交通运输和农林牧渔。
• 行业资金流向：融资余额上升最多的行业为机械、电力设备及新能源、汽车、食品饮料和基础化工，北向资金净买入最多的行业为电子、有色金属、煤炭、房地产和石油石化。

风险提示

• 海外市场波动风险
• 宏观数据和政策变化风险
• 模型失效风险

附录信息

• A股企业盈利情况：2022Q2盈利增速为1.85%，较2022Q1有所下降。
• A股净资产收益率：整体表现较弱，但成长风格板块仍呈正增长。
• 中信板块净利润增速：煤炭和石油石化表现较好，其他行业如传媒和电子表现较差。

行业资金流向统计

• 融资余额净流入行业：机械、电力设备及新能源、汽车、食品饮料和基础化工。
• 北向资金净买入行业：电子、有色金属、煤炭、房地产和石油石化。
• 行业/主题ETF净流入：医疗ETF、医药ETF、红利ETF、酒ETF和证券ETF。

个股资金流向

• 北向资金净流入个股：天齐锂业、隆基绿能、迈瑞医疗、派能科技和陕西煤业。
• 下周解禁个股：闻泰科技、左江科技、天山股份、交建股份和钢研纳克。

结论

本周A股市场表现分化，资金流向显示对小盘股和医疗行业较为青睐。沪深300指数仍表现金叉信号，创业板指需警惕阶段性回调风险。行业方面，电力设备及新能源、轻工制造、计算机和医药是当前资金关注的重点。整体来看，市场情绪有所回升，但需关注宏观数据和政策变化带来的风险。