20130904-世纪证券-世纪证券金彩晨会_13页_1mb_1mb

金彩晨讯总结

核心内容概述

本总结基于《金彩晨讯》内容，分析了当前市场的投资趋势、政策影响及资金动态，重点聚焦于土地流转改革、美国QE退出对新兴市场的影响、市场走势与策略等方面。

---

主要观点与关键信息

1. 市场走势与投资策略

• 市场情绪积极：市场做多动力明显提升，权重股（如银行、地产）在经历长期低迷后有走高的迹象。
• 题材炒作有序接棒：改革预期增强，市场信心提振，相关受益板块保持活跃。
• 投资主线：建议围绕两条主线进行配置：
  • 改革催生的主题投资：重点关注土地流转概念的个股；
  • 成长与低估值板块的轮动机会：把握市场板块切换带来的投资机遇。

2. 美国QE退出对新兴市场的影响

（1）对新兴市场整体影响

• 新兴市场表现类似97年金融危机：近期货币、股市大幅下挫，显示出发达国家政策调整引发资本逆流。
• 复苏预期有限：14年很难再现97年的快速复苏，原因包括：
  • 新兴市场分享发达国家复苏的“溢出效应”有限；
  • 中国作为全球增长引擎也在减速，影响与之贸易密切的亚洲国家。
• 政策困境：经济放缓后，本应降息促增长，但因资本外流压力，部分国家不得不升息，加剧了金融市场动荡。

（2）对中国市场的影响

• 资金流出持续：上周7.5亿美元资金流出中国概念股，环比增加1.6倍。
• 中国具备一定抗风险能力：
  • 资本流动受到限制，形成“防火墙”；
  • 外汇储备充足，外债比例较低。
• 实体经济风险：外资撤离不仅影响资本市场，还可能对出口企业造成压力，并加剧人民币贬值压力。

---

土地流转概念

概念背景

• 政策支持：农村土地改革进程的重要文件已下发至河北、辽宁、吉林等18个省市，28个试点市县将于8月至9月启动农村集体经营性建设用地使用权流转。
• 农地货币化：土地流转带来农地货币化，释放新财富红利，推动城镇化进程。

重点个股

• 罗牛山：合计持有土地11014.48亩，其中农业用地占比大，具备较大发展潜力。
• 永安林业：森林经营面积约182万亩，商品林占比高，有望受益于土地改革。
• 罗顿发展：拥有1821亩土地，购入单价低，升值潜力巨大。

市场预期

• 随着十八届三中全会临近，市场对改革的期待升温，土地流转概念有望成为新的投资热点。
• 农业股可能率先活跃，随后扩散至城镇土地拆迁题材及其他农业相关个股。

---

资金动态分析

期指表现

• 上一交易日，主力合约IF1309高开高走，收盘上涨1.46%，成交量小幅增加，持仓量减少。
• 多方减仓幅度略超空方，期指仍处于贴水状态，表明市场短期反弹力度有限。

板块资金流向

序号	20日净流入前五板块	5日净流入前五板块	当日净流入前五板块	强势板块	流入评级	板块中净流入前三个股
1	种植业	种植业	畜禽养殖	种植业	★★★	海南橡胶、北大荒、亚盛集团
2	园区开发	畜禽养殖	种植业	畜禽养殖	★★	罗牛山、民和股份、新五丰
3	港口	航运	造纸	造纸	★★	岳阳纸业、山鹰纸业、福建南纸
4	保险	汽车整车	纺织制造	航运	★★	亚通股份、天津海运、海峡股份
5	航运	造纸	包装印刷	纺织制造	★	上海三毛、申达股份、宏达高科

---

软件服务板块

• 浪潮软件：其自主研发的“浪潮天梭K1”大型主机系统已用于中国邮政储蓄银行核心系统，标志着国产大型主机技术取得突破。

---

投资日历

• 2013第十四届中国国际脱硫脱硝及除尘净化技术设备展览会：9月2日，北京
• 中国智慧城市技术与应用产品博览会：9月4日，宁波
• 中国-东盟博览会：9月4日，南宁
• 2013首届中国内蒙古(包头)国际清洁煤化工博览会：9月6日，内蒙古
• IFA2013第53届德国柏林国际消费电子展：9月6日，德国

---

风险提示

• 市场风险：市场有风险，投资需谨慎。
• 免责声明：世纪证券晨会报告仅供参考，不构成投资建议，未考虑个别客户的投资目标与财务状况。

---

总结

当前市场在改革预期的推动下表现强劲，土地流转作为改革热点，受到市场高度关注，相关个股如罗牛山、永安林业、罗顿发展等具备较强的投资潜力。然而，美国QE退出对新兴市场造成冲击，资金持续流出中国，需警惕潜在风险。投资者应保持谨慎，围绕改革主题和板块轮动进行配置，把握市场机会。