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金彩晨会总结

核心内容概述

2013年8月12日的金彩晨会主要围绕7月份经济数据、投资日历、热点提示、资金动态及市场策略展开，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。整体来看，市场呈现结构性行情，政策导向对部分行业形成利好，资金逐步转向周期性板块，市场风格出现转换迹象。

主要观点

1. 7月份经济数据分析

• CPI与PPI数据：

  • CPI涨幅与上月持平，市场预期基本吻合，后续通胀上行压力有限。
  • PPI跌幅收窄，预计随着稳增长政策的实施，未来跌幅将逐步收窄。

• 工业与投资表现：

  • 工业增加值超预期，国企及公共事业（如水电气）是推动增长的重要力量。
  • 固定资产投资加速，地产与基建投资增速明显提升，显示经济复苏迹象。

2. 投资日历

• 8月12日至16日，多个重要行业论坛将在各地举办，包括：
  • 第十二次全国畜牧业经济高峰论坛（新疆昌吉）
  • 第二届中国国际通信大会（西安）
  • 2013(第五届)中国(深圳)国际物联网技术与应用博览会（深圳）
  • 2013年中国互联网大会（北京）
  • 2013博鳌房地产论坛（三亚）
  • 第十四届中国国际磁性材料及生产技术展览会（宁波）
  • 首届中国(呼和浩特)国际云计算博览会（呼和浩特）

这些活动将对相关行业产生积极影响，值得关注。

3. 热点提示

• 铝加工板块：

  • 工信部表示将出台化解电解铝产能过剩的具体政策，铝加工板块有望受益。
  • 主要关注企业包括常铝股份（空调箔市场占有率超20%）、云海金属（铝合金产品占比达56.5%）、鲁丰股份（包装铝箔行业龙头）。

• 稀土概念：

  • 八部委联合打击稀土行业违法违规行为，对稀土行业龙头形成利好。
  • 关注包钢稀土（行业龙头）和春晖股份（主营废旧稀土回收）。

• 上海自贸区：

  • 上海自贸区方案即将出台，上海物贸作为流通百强企业将直接受益。

4. 资金动态

• 多空对比：

  • 主力合约IF1308震荡上行，多空双方均减仓，空方减仓更明显。
  • 多空仓差和贴水幅度减少，显示短期市场反弹概率较大。

• 资金流向：

  • 20日净流入前五板块为畜禽养殖、食品加工制造、视听器材、煤炭开采、银行。
  • 5日净流入前五板块为畜禽养殖、有色金属冶炼与加工、医药商业、煤炭开采、化学制品。
  • 当日净流入前五板块为有色金属冶炼与加工、畜禽养殖、医药商业、煤炭开采、视听器材。
  • 强势板块为有色金属冶炼与加工、畜禽养殖、医药商业、煤炭开采、视听器材，评级为★★。

关键信息

1. 市场风格转换

• 主板与创业板走势分化，主板温和上涨，创业板出现调整。
• 估值溢价差异是导致走势分化的主要原因，估值剪刀差的收敛压力或将限制创业板的上涨动力。
• 周期股重新获得资金青睐，市场风格正在向低价和周期性板块倾斜。

2. 投资策略

• 建议投资者保持积极心态，合理调整资产配置结构。
• 逐步转向低价和周期性板块，重点关注有色金属、煤炭、稀土永磁、水利建设等板块。
• 果断减持中小创业板中的高估值个股，加仓布局资金持续流入的周期性品种。

关注重点

• 行业政策：电解铝产能过剩化解政策、稀土行业整顿政策。
• 企业动向：西部牧业、雏鹰农牧、新农开发、中兴通讯、烽火通信、常铝股份、云海金属、鲁丰股份、包钢稀土、春晖股份、上海物贸。
• 市场趋势：市场风格转换，周期股走强，主板机会显现。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 世纪证券晨会报告仅作参考，不构成投资建议，未考虑个别客户的投资目标与财务状况。

总结

本次晨会指出，7月份经济数据整体温和，通胀压力可控，PPI跌幅收窄，工业与投资数据表现良好。政策导向对铝加工、稀土、自贸区等行业形成利好，资金逐步转向周期性板块，市场风格出现转换。建议投资者关注政策驱动型行业，合理配置资产，把握周期股的投资机会。