20230724-首创证券-农林牧渔_食品饮料_关注食品细分成长赛道_底部布局养殖板块_13页_1mb

文档总结

核心内容

本报告由分析师赵瑞撰写，主要分析了2023年7月食品饮料及农林牧渔行业的市场走势、行业数据及投资建议。

行业整体表现

• 食品饮料板块：上周上涨0.17%，跑赢上证指数2.33个百分点。
• 农林牧渔板块：上周上涨2.20%，跑赢上证指数4.36个百分点。

分行业表现

• 休闲食品：业绩表现高增，主要受益于产品和渠道双轮驱动，建议关注甘源食品、盐津铺子、劲仔食品、佳禾食品。
• 餐饮供应链：受益于茶饮等细分市场复苏，中报业绩表现超预期，佳禾食品拟通过定增投资精品咖啡产线，未来成长空间广阔。
• 生猪养殖：当前生猪价格仍处底部偏弱震荡，能繁母猪存栏量略高于正常水平，预计未来6个月生猪供应将增加。建议关注低估值龙头牧原股份、温氏股份，以及出栏和成本变化有望超预期的巨星农牧、京基智农、东瑞股份、唐人神。
• 白羽鸡：主产区鸡苗价格周环比下跌5.8%，毛鸡价格周环比下降0.23%，但因前期引种缺口，未来价格有望回升。
• 黄羽鸡：价格相对稳定，预计全年价格仍维持景气，建议关注益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、立华股份、湘佳股份。
• 水产：海参、扇贝、鲍鱼价格维持稳定。
• 农产品&蔬菜：蔬菜价格年同比下降5.07%，农产品批发价200指数环比微降。

行业数据跟踪

• 白酒价格：飞天茅台原箱批价微涨，普五和1573批价稳定。
• 生鲜乳&奶粉拍卖价格：主产区生鲜乳价格小幅下降，全球全脂奶粉拍卖价格环比下降2%。
• 玉米、大豆：全球玉米库存消费比保持平稳，大豆库存消费比小幅下降至31%。
• 饲料价格：猪配合饲料和肉鸡配合饲料价格维持不变。

主要观点

1. 休闲食品与餐饮供应链板块表现强劲：休闲食品公司通过产品和渠道拓展实现高增长，餐饮供应链受益于下游需求复苏，整体保持较高景气度。
2. 生猪养殖板块处于底部震荡阶段：供给端持续增加，需求端受季节性影响，短期猪价偏弱，但行业去产能预期可能推动价格回升。
3. 白羽鸡与黄羽鸡价格走势分化：白羽鸡因引种缺口和消费季节性，未来价格有望回升；黄羽鸡因供给偏紧和消费复苏，全年价格仍有望保持景气。
4. 建议关注业绩预期良好的公司：包括休闲食品龙头、餐饮供应链企业、生猪养殖低估值公司及禽类板块企业。

关键信息

• 中报披露时间表：食品饮料和农业上市公司2023年中报披露时间表已列出，部分公司业绩预告表现超预期。
• 宏观经济与政策风险：需关注宏观经济波动、行业竞争加剧及食品安全风险。

风险提示

• 宏观经济波动风险：可能影响整体行业表现。
• 行业竞争加剧：可能压缩企业利润空间。
• 食品安全风险：可能引发市场信心波动。

建议关注公司

• 休闲食品：甘源食品、盐津铺子、劲仔食品、佳禾食品
• 生猪养殖：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、京基智农、东瑞股份、唐人神
• 禽类板块：益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、立华股份、湘佳股份