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美债收益率持续上涨，人民币汇率跌破7关口总结

核心内容概述

本报告由浙商期货研究中心宏观团队与股指团队于2022年9月16日发布，主要分析了国内外金融市场近期的动态变化，涵盖股票、债券、黄金以及人民币汇率等关键领域。报告指出，当前市场环境复杂多变，资金情绪波动较大，对各类资产价格产生影响。

主要观点

国外市场动态

• 股市表现：美国三大股指（道指、标普500、纳指）全线收跌，科技股表现疲软，部分个股如Adobe跌幅显著。
• 债市表现：美债收益率多数上涨，10年期国债收益率上涨4.7个基点至3.456%，显示市场对美国经济前景的担忧。
• 就业数据：美国上周初请失业金人数降至21.3万，连续第五周下降，显示劳动力市场依然强劲。
• 中俄关系：中俄两国领导人举行双边会见，强调深化经贸、能源等领域的合作，释放积极信号。

国内市场动态

• 货币政策：央行9月15日开展4000亿元MLF操作，对冲到期的6000亿元，实现2000亿元资金回笼，操作利率保持不变，表明政策趋于审慎。
• 人民币汇率：离岸人民币兑美元跌破“7”关口，创2020年8月以来新低，但市场普遍认为“破7”并不意味着大幅贬值，人民币汇率将逐步恢复。
• 减税降费：截至8月31日，全国累计新增减税降费及退税缓税缓费超3.3万亿元，有效激发了市场活力。
• 存款利率调整：年内个人存款利率再度下调，国有六大银行同步调整，3年期利率下调15个基点，其他期限下调10个基点。
• 房地产政策：青岛市调整限购政策，市南区、市北区以外不再限购，限购区域本地居民限购2套，二孩、三孩家庭可增购1套，外地居民居住满半年限购1套；二手住房不再限购。

关键信息

• 宏观结论：PPI-CPI剪刀差修复预示企业盈利前景改善，但资金情绪反复导致市场波动加剧。期指建议暂观望，期债多单持有，黄金亦建议观望。
• 市场要点：
  • 美股下跌，科技股领跌，部分中概股跌幅显著。
  • 美债收益率上涨，显示市场对通胀和经济复苏的担忧。
  • 央行MLF操作缩量，释放政策信号。
  • 人民币汇率跌破“7”，但预计将逐步回升。
  • 国内减税降费政策持续发力，刺激市场。
  • 存款利率下调，推动居民储蓄向投资转化。
  • 房地产政策局部放松，有助于稳定市场情绪。

今日提示

• 中国：
  • 10:00 中国8月社会消费品零售总额年率
  • 10:00 中国1-8月规模以上工业增加值年率-YTD
  • 10:00 中国1-8月城镇固定资产投资年率-YTD
• 英国：
  • 14:00 英国8月季调后零售销售月率
• 欧元区：
  • 17:00 欧元区8月核心调和CPI年率-未季调终值
  • 17:00 欧元区8月调和CPI年率-未季调终值
• 美国：
  • 22:00 美国9月密歇根大学消费者信心指数初值

图表说明

• 图1：国债收益率历史走势，显示当前收益率处于上升趋势。
• 图2：国债收益率曲线和每日变动，反映市场利率的细微变化。

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