20220214-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_9页_245kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了上周主要金属期货品种的市场表现、基本面变化及技术分析，并给出了相应的操作建议。整体来看，多数金属品种在美联储加息预期和地缘政治风险的影响下呈现震荡走势，部分品种因供应紧张或需求强劲而偏强运行，但需关注宏观调控及市场情绪变化。

主要观点与关键信息

1. 沪铜

• 市场表现：上周沪铜2203冲高回落。
• 基本面：上游铜矿供应增长，冶炼厂原料充足，排产积极性高。但海外库存下降，国内现货库存净入库，抑制铜价上行。
• 技术面：MACD指标纠缠，周度重心上行。
• 操作建议：建议70000-73000区间高抛低吸，止损各800。

2. 沪镍

• 市场表现：沪镍2203震荡上涨。
• 基本面：菲律宾雨季影响镍矿供应，炼厂排产计划有限；下游不锈钢及新能源车需求强劲，库存去化。
• 技术面：NI2203合约周度上影阳线面临调整，关注20日均线支撑。
• 操作建议：建议逢回调做多。

3. 沪锡

• 市场表现：沪锡2203震荡上涨。
• 基本面：国内广西缺料，云南、广西、江西排产下降，产量减少；下游需求良好，库存处于低位。
• 技术面：关注10日均线支撑，日线MACD死叉。
• 操作建议：建议多单减仓。

4. 不锈钢

• 市场表现：不锈钢2203大幅回升。
• 基本面：上游镍铬炼厂检修较多，原料成本上升；节后复产，但库存增长抑制需求。
• 技术面：SS2203测试前高阻力，MACD双顶迹象。
• 操作建议：建议区间高抛低吸。

5. 沪铅

• 市场表现：沪铅主力合约区间震荡。
• 基本面：2月产量环比下降，再生铅利润高，后期产能释放；下游需求较好，铅蓄电池企业积极提货。
• 技术面：放量上行，建议15800-14800区间高抛低吸。
• 操作建议：短线操作，建议高抛低吸。

6. 沪锌

• 市场表现：沪锌隔夜减仓放量下行。
• 基本面：欧洲能源问题支撑海外锌价；国内锌库库存上升，LME库存下降；下游对铝需求乐观。
• 技术面：MACD指标红柱缩窄。
• 操作建议：建议暂时观望。

7. 沪铝

• 市场表现：沪铝隔夜减仓放量下行。
• 基本面：国内电解铝社会库存增加，同比下滑；环保政策及冬奥会影响产能；下游需求乐观，5G基建拉动消费。
• 技术面：MACD指标红柱缩窄。
• 操作建议：建议暂时观望。

8. 动力煤

• 市场表现：ZC2205冲高回落。
• 基本面：煤矿复产缓慢，港口库存低位，印尼发运受限，进口煤价格及运费支撑期价。
• 技术面：MACD红柱缩窄，关注下方均线支撑。
• 操作建议：短期暂且观望。

9. 焦煤

• 市场表现：JM2205震荡偏强。
• 基本面：矿方复产情况不乐观，安全生产检查预期扰动供应；需求偏弱，焦钢企业限产。
• 技术面：MACD红柱扩张，关注下方均线支撑。
• 操作建议：短线不宜追多，回调择机做多。

10. 焦炭

• 市场表现：J2205大幅上涨。
• 基本面：焦钢企业限产，焦企盈利下滑，焦炭需求下降。
• 技术面：MACD绿柱转红，关注下方均线支撑。
• 操作建议：短线不宜追多，回调择机做多。

11. 锰硅

• 市场表现：SM2205冲高回落。
• 基本面：产区生产恢复，焦炭提降影响成本支撑；厂家库存快速上升，供应压力大。
• 技术面：MACD指标红柱缩窄，DEA与DIFF于0轴交叉。
• 操作建议：建议日内短线操作。

12. 硅铁

• 市场表现：SF2205高位震荡。
• 基本面：硅铁产量回升，厂家复产，日均产量创8个月新高；下游需求未恢复，库存接近高位。
• 技术面：MACD红柱缩窄，关注下方均线支撑。
• 操作建议：建议日内短线操作。

13. 铁矿石

• 市场表现：期价陷入区间宽幅整理。
• 基本面：发改委严打市场违法行为，钢厂高炉开工率下滑，港口库存回升。
• 技术面：周线MACD红柱扩大，但日线KDJ指标拐头。
• 操作建议：建议800下方偏空交易。

14. 螺纹钢

• 市场表现：RB2205震荡走高。
• 基本面：供应收缩，钢厂限产；终端需求有限，库存处于累库周期。
• 技术面：MACD指标红柱扩大，KDJ指标拐头。
• 操作建议：建议5000-4750区间高抛低买，止损70元/吨。

15. 热卷

• 市场表现：热轧卷板期货震荡走高。
• 基本面：供应收缩，库存变化不大；发改委对煤炭及铁矿石的干预政策影响市场情绪。
• 技术面：MACD指标红柱扩大。
• 操作建议：建议4900-5200区间低买高抛，止损70元/吨。

16. 贵金属

• 市场表现：沪市贵金属均有所上涨。
• 基本面：俄乌局势紧张，避险情绪升温；美联储加息预期增强。
• 技术面：周线MACD红柱扩大，日线KDJ拐头向上。
• 操作建议：建议沪市金银偏多交易，注意风险控制。