20220214-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_11页_260kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了主要农产品的市场动态，包括豆类、油脂、棉花、水果等，重点分析了供需变化、天气影响、政策调控及市场走势。

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豆类市场

豆一

• 价格走势：隔夜上涨 -0.24%，东北地区大豆价格跟随国储收购价波动。
• 库存情况：南方贸易商库存维持低位，安徽北部余粮约5成，其余地区余粮在3-4成。
• 产量数据：2021年中国大豆产量1640万吨，同比下降16.3%。
• 国储动态：国储收购与抛售同步进行，仍是市场重要调控主体。
• 操作建议：盘面高位震荡，建议暂时观望。

豆二

• 价格走势：隔夜上涨1.054%，受美豆带动走强。
• 南美动态：巴西大豆收获进度加快（17%），阿根廷播种完成100%。
• 产量预测：巴西产量调低至1.34亿吨，阿根廷调低至4500万吨。
• 全球影响：全球大豆产量预期调低至3.639亿吨，期末库存9280万吨。
• 操作建议：当前偏离均线较大，不建议追多。

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油脂市场

豆粕

• 价格走势：节后跳空高开后高位震荡。
• 供应端：库存低位，油厂开机率偏低，供应偏紧。
• 需求端：节后提货量回升，两周后恢复正常。
• 操作建议：短期高抛低吸，区间5650-5800元/吨。

豆油

• 价格走势：高位震荡，隔夜上涨0.16%。
• 国内库存：节后库存上升，1月30日全国主要油厂库存81万吨。
• 市场因素：抛储预期、印尼可能缩减出口限制压制走势。
• 操作建议：短期观望，高位波动加剧。

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棕榈油

• 价格走势：高位震荡，隔夜上涨1.29%。
• 产量与出口：马来西亚产量减少32.85%，出口减少5%，但库存下降。
• 国内库存：节后库存下滑，但进口倒挂导致买船偏少。
• 政策影响：印尼要求所有棕榈油产品需出口许可，加剧供应偏紧预期。
• 操作建议：短期观望，高位波动加剧。

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水果市场

生猪

• 供应端：猪病影响补栏，节后出栏积极性下降。
• 需求端：猪价进入淡季，猪粮比下降至2级预警区间，政策性收储预期支撑价格。
• 操作建议：低位震荡，建议暂时观望。

苹果

• 市场情况：春节后市场需求回落，冷库出库量27.94万吨。
• 库存变化：山东库容比46.58%，陕西47.88%，均较上周下降。
• 替代效应：砂糖橘价格低，对苹果需求形成压制。
• 操作建议：短期暂且观望。

红枣

• 库存变化：物理库存在10585吨，环比增加2.87%。
• 市场启动：河北市场启动较早，河南市场尚未完全恢复。
• 操作建议：短期观望，下周购销或进一步恢复。

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油料市场

花生

• 价格支撑：油厂开机、原料库存低、储存成本高支撑短期价格。
• 长期趋势：货源端库存较多，副产品需求淡，进口冲击，趋势难改。
• 操作建议：短期反弹，建议在8000-8300元/吨区间交易。

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粮食市场

玉米

• 价格走势：隔夜上涨0.11%，受俄乌冲突影响，黑海谷物运输受阻。
• 产量预期：巴西玉米产量下调，支撑美玉米。
• 国内情况：中储粮采购量大，市场对中长期价格看涨。
• 操作建议：维持多头趋势，但注意高位波动，控制节奏。

淀粉

• 库存情况：节后库存大幅上升，达117.7万吨，为历史同期最高。
• 市场表现：受需求预期减少影响，走势弱于玉米。
• 操作建议：关注60日均线支撑，短期震荡。

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蛋类市场

鸡蛋

• 供需情况：产蛋鸡存栏不高，春节提振有限，需求下滑。
• 库存与成本：节日期间库存较少，成本支撑较强。
• 操作建议：延续年前趋势上涨至4300位置，建议部分止盈，剩余多单继续持有。

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菜系市场

菜粕

• 价格走势：隔夜震荡收涨-0.26%，受南美大豆减产支撑。
• 市场逻辑：南美大豆产量受损，美豆出口强劲，推动菜粕偏强。
• 操作建议：当前处于历史高位，追涨风险大，建议观望。

菜油

• 价格走势：高位回落，隔夜上涨0.00%。
• 供应端：进口价格高、进口量低支撑国内菜油。
• 市场因素：豆菜油抛储及粕强油弱局面压制菜油价格。
• 操作建议：高位波动加剧，建议观望。

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总结

整体来看，农产品市场受天气、政策及供需变化影响较大，部分品种如豆类、棕榈油、玉米等表现偏强，但油脂类品种受累库预期及政策压制，走势偏弱。操作上，多数品种建议短期观望，部分品种可考虑高抛低吸策略。市场仍需关注南美天气、俄乌冲突、国储调控及节后需求恢复情况。