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有色金属市场总结（2022/2/14）

核心内容概述

2022年2月14日，全球有色金属市场在俄乌冲突持续发酵和美联储加息预期上升的双重压力下整体偏弱运行。市场情绪偏向悲观，美元指数走强带动有色金属价格全面下跌，仅铅价小幅上涨。国内与国际期货市场均出现不同程度的回调，部分品种在节后需求尚未启动的情况下承压明显。

主要金属表现

铜

• 主力合约：CU2203
• 收盘价：71360
• 涨跌幅：-1.59%
• 市场表现：沪铜小幅高开后日内大幅下跌超2%，随后反弹收小阴线。
• 关键信息：
  • 短线受现货备货需求支撑，但中期受美联储加息预期和俄乌局势影响，铜价冲高动力不足。
  • 短期上方压力72500，下方支撑67500。
  • 成交与持仓均下降，市场情绪偏向观望。

铝

• 主力合约：AL2203
• 收盘价：22715
• 涨跌幅：-1.11%
• 市场表现：沪铝夜盘一度大跌超3%，但今日震荡反弹收小阳线。
• 关键信息：
  • 短线涨幅过快，面临调整压力。
  • 中期基本面好转，后市仍有可能震荡上行。
  • 上方压力24765，下方支撑21000。
  • 成交与持仓均下降，市场情绪偏向观望。

锌

• 主力合约：ZN2203
• 收盘价：25450
• 涨跌幅：-1.45%
• 市场表现：沪锌低开后弱势回落收阴线。
• 关键信息：
  • 海外进口矿加工费上涨，海外锌产能有望释放。
  • 国内精矿偏紧，锌冶炼利润受压缩，产量短期释放有限。
  • 欧洲天然气价格高位运行，锌价下方支撑仍较强。
  • 节后需求未明显启动，锌价高位承压，预计维持震荡行情。

铅

• 主力合约：PB2203
• 收盘价：15385
• 涨跌幅：+0.56%
• 市场表现：国内现货价上涨，但整体表现偏弱。
• 关键信息：
  • 原生铅供应减少，再生铅恢复缓慢，预期本周开工率逐渐回升。
  • 下游蓄电池消费节后需求未启动，开工率进一步回落。
  • 中期供应宽松，铅价弱势格局难改，短期需求低迷导致反弹空间有限。

贵金属市场总结

黄金

• 主力合约：AU2206
• 收盘价：375.24
• 涨跌幅：-0.47%
• 市场表现：高开高走，收中阳线。
• 关键信息：
  • 1月份全球黄金ETF净流入46.3吨，主要由金价走强和股市下跌驱动。
  • 美联储鹰派声明后金价有所下跌，但整体仍保持震荡态势。

白银

• 主力合约：AG2206
• 收盘价：4750
• 涨跌幅：-1.41%
• 市场表现：高开后弱势回落收阴线。
• 关键信息：
  • 短期贵金属震荡运行，投资者观望情绪浓厚。
  • 全球黄金ETF净流入显著，但白银表现相对较弱。

市场影响因素

• 地缘政治风险：俄乌冲突持续紧张，市场恐慌情绪上升，导致有色金属价格承压。
• 美元走强：周五美元大涨，引发有色金属价格下跌。
• 美联储加息预期：高盛和汇丰上调2022年加息预期，市场对宏观政策担忧加剧。
• 国内需求疲软：节后需求尚未明显启动，叠加锌价高位，现货成交清淡。
• 供应端变化：原生铅供应减少，再生铅恢复缓慢；国内锌精矿偏紧，产量释放有限。

后市展望

• 铜：短期震荡，中期受加息和地缘风险压制，预计延续区间震荡。
• 铝：短期调整压力较大，但中期基本面改善，可能继续震荡上行。
• 锌：需求端疲软，短期承压，中期需关注国内需求启动情况。
• 铅：供应宽松背景下，铅价仍处弱势，短期反弹空间有限。
• 贵金属：短期震荡，长期需关注全球经济形势和地缘风险变化。

分析师信息

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