20210405-华安期货-石油化工周报_OPEC+逐步增产_聚烯烃高位震荡_9页_538kb

石油化工周报总结

一、核心内容概览

本周石油化工行业整体呈现高位震荡态势，主要受OPEC+逐步增产政策影响，国际油价维持区间震荡。国内聚烯烃市场方面，PE和PP价格均表现震荡，供应端压力不大，需求端则相对疲软，导致市场整体供需格局偏僵持。

二、主要观点与关键信息

1. OPEC+逐步增产

• OPEC+达成协议：同意5月、6月、7月缓步增产，沙特和俄罗斯为主要推动者。
• 减产撤回：沙特表示将分阶段撤回100万桶/日的额外减产。
• 市场反应：增产幅度在市场可接受范围内，短期内对供需格局影响有限，国际油价预计维持震荡。

2. 疫情对经济复苏的影响

• 全球疫情数据：截至4月2日，全球累计确诊超1.3亿人，新增病例回升。
• 疫苗接种进展：欧盟疫苗接种率远低于英美等国，影响经济复苏预期。
• 市场情绪：疫情担忧抑制了市场对经济复苏的信心，对油价形成压力。

3. 美国基建刺激计划

• 计划内容：拜登提出2.3万亿美元的新基建刺激计划，其中传统基建占38%，新能源基建占25%。
• 市场反应：由于计划通过国会尚需时间，市场反应平淡，美债收益率和美元指数有所回落。

三、国际油价近况

1. 供给面

• OPEC+增产：逐步增产，对市场影响有限。
• 美国钻井活动：连续三周增加，石油活跃钻机数为2020年以来最高。

2. 需求面

• OPEC需求预期：下调2021年原油需求增长预估至560万桶/日。
• IEA预测：预计2023年全球石油需求可能恢复至疫情前水平。

3. 库存面

• 美国原油库存：周环比下降88万桶，但同比仍高7%。
• 汽油库存：下降174万桶，馏分油库存上升254万桶。
• 炼厂开工率：83.9%，环比上升2.3%。

四、聚烯烃基本面分析

1. PE供给面

• 检修损失：本周检修损失量约2.49万吨，较上期增加0.76万吨。
• 主要企业：沈阳化工、燕山石化等企业进行检修，抚顺石化计划停车大修。
• 市场影响：原油价格下滑及期货走势偏弱，打压市场买盘；内外盘倒挂，进口意愿下降；国内新增产能预期增加，导致PE价格下跌。

2. PP供给面

• 检修损失：本周检修损失6.53万吨，较上周增加2.27万吨。
• 主要企业：济南炼厂、长盛石化等企业按计划停车检修。
• 市场影响：4月检修装置集中，供应端压力不大，预计未来1-2周库存先涨后降。

3. PE需求面

• 农膜行业：全国开机率约40%，较上周持平。地膜生产旺季，但新增订单减少，棚膜需求清淡。
• 区域差异：山东、华东、华南地区开机率均维持在40%左右，无明显变化。

4. PP需求面

• BOPP行业：平均开工率62.06%，较上周略有下调，成交清淡，新单乏力。
• 塑编行业：平均开工率60.56%，维持正常状态。江浙地区订单有所好转，利润表现尚可。

五、投资策略建议

• PE（L2105合约）：预计短期波动区间在8450-8850，上方8850压力较强，建议多单谨慎操作。
• PP（PP2105合约）：预计短线震荡反弹，波动区间在8800-9100，建议多单谨慎持有并设好止盈。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性或完整性做任何保证。
• 投资建议仅供参考，不构成个人投资意见，客户应根据自身情况独立判断。

七、联系我们

• 公司名称：华安期货有限责任公司
• 地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层
• 电话：400-882-0628、62839752