20250418-新湖期货-新湖玻璃纯碱周报_23页_5mb

纯碱与玻璃周度基本面总结

一、纯碱

核心内容

• 现货报价：近期纯碱现货报价震荡偏弱，期现交割库出库价在1300-1320元/吨左右。
• 供应情况：本周纯碱产量继续回升，环比增加1.79万吨，产线整体稳定。5月初江苏实联有1个月检修计划，下月井神或有减量预期。当前供应已重回历年同期高位。
• 需求表现：下游需求以刚需补库为主，整体表现一般，市场拿货情绪偏谨慎。
• 库存变化：厂库库存继续累库，环比增加1.83万吨；重碱端累库3.49万吨。社会库存预计在38.32万吨，环比减少1.95万吨。
• 利润状况：氨碱利润有所修复，联碱利润仍维持下滑趋势。氨碱法利润为-60.75元/吨（+25.94），联碱法利润为154.1元/吨（-10）。
• 基差：09基差为-34元/吨。
• 市场策略：整体策略以反弹沽空为主，企业可把握逢高卖出套保机会。需关注市场情绪及碱厂装置动态。
• 风险点：主要风险包括产线检修及宏观政策变化。

关键数据

• 厂库库存环比增加1.83万吨。
• 社会库存预计为38.32万吨，环比减少1.95万吨。
• 氨碱利润修复，联碱利润下滑。

二、玻璃

核心内容

• 现货价格：本周现货企业挺价较多，现货均价重心有小幅上移。
• 供应情况：供应端保持稳定，浮法玻璃日熔量维持在15.85万吨。本期有一条产线点火（900吨/日）。
• 需求表现：整体产销逐渐放缓，华南主销区出货较好，湖北及华东维持刚需出货，沙河地区出货情绪不高，贸易商及加工厂补库谨慎。深加工订单天数均值为9.3天，环比有所回升。
• 库存变化：厂库库存去库速度放缓，华北地区累库，华东、华中华南地区仍有一定去库。
• 利润状况：天然气及煤制气利润有所好转，石油焦利润下滑。天然气利润为-166.85元/吨（+9.28），煤制气利润为128.69元/吨（+11.41），石油焦利润为-4.06元/吨（-30）。
• 基差：09基差为123元/吨。
• 市场策略：预计盘面维持震荡偏弱趋势，09合约或再度试探石油焦及煤制气下方成本支撑。需关注地产政策及产线点火、冷修动态。
• 风险点：地产政策变化及产线点火、冷修情况。

关键数据

• 浮法玻璃日熔量为15.85万吨。
• 华北厂库库存累库，其他区域部分去库。
• 深加工订单天数均值为9.3天，环比回升。

三、进出口数据

纯碱

• 2024年8月至2025年2月：进口量从8.0364万t降至0.5468万t，出口量从8.35万t增至15.14万t，净出口量从0.31万t增至14.59万t。
• 趋势：出口量持续增长，进口量波动较大，净出口维持高位。

玻璃

• 2024年8月至2025年2月：进口量从1.47万t增至1.36万t，出口量从5.02万t降至5.64万t，净出口量从3.54万t降至4.28万t。
• 趋势：出口有所下滑，进口环比提升，净出口量略有波动。

四、其他信息

• 纯碱：重点关注市场情绪及碱厂装置动态。
• 玻璃：关注地产政策及产线点火、冷修计划。
• 报告来源：新湖期货股份有限公司，提供期货交易咨询业务，版权归属新湖期货，未经授权不得复制、发布或修改。

五、图表说明（关键数据可视化）

• 纯碱现货报价、重碱厂库库存、轻碱厂库库存、交割库库存、玻璃厂库库存、浮法玻璃日熔量、深加工订单天数、玻璃出口、纯碱出口等均通过图表形式呈现，辅助分析市场走势。

六、投资建议

• 纯碱：逢高卖出套保，反弹沽空策略为主。
• 玻璃：短期震荡偏弱，关注成本支撑及政策变化。

七、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料和/或调研资料，不保证其准确性和完整性。
• 投资者不应单纯依赖本报告而取代独立判断。
• 新湖期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。