> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国盛医药小核酸药物行业专题总结 ## 核心内容概述 小核酸药物是一种通过调控基因表达水平来治疗疾病的新型药物，主要包括小干扰RNA（siRNA）、反义小核酸（ASO）和适配体等。它们通过不同的机制作用于RNA或蛋白质，具有给药周期长、安全性高、作用靶点广泛等优势，正逐步突破传统药物的“不可成药”限制，成为现代制药领域的重要组成部分。 ## 主要观点 - **技术优势**：小核酸药物通过直接调控基因表达，能够从源头干预疾病，相较于小分子和抗体药物，具有更高的特异性与安全性。 - **市场增长**：全球小核酸药物市场从2019年的27亿美元增长至2024年的57亿美元，预计2029年将达206亿美元，2034年达549亿美元，复合年增长率持续上升。 - **适应症拓展**：小核酸药物的应用范围从肝脏靶点逐步拓展至脑、脂肪、肾等其他靶器官，适应症不断延展，包括降脂、减重、MASH、感染、降压、肾病等。 - **企业竞争格局**：国内企业凭借高效的临床开发和全面的管线布局，逐渐在全球小核酸药物市场中占据优势，海外企业如Alnylam、Ionis、Arrowhead等亦在积极布局。 ## 关键信息 ### 市场规模与增长趋势 - 2019-2024年，全球小核酸药物市场复合年增长率（CAGR）为16.2%。 - 2024-2029年，预计CAGR为29.4%。 - 2029-2034年，预计CAGR为21.6%。 - 截至2025年底，已有三款小核酸药物进入十亿美元销售行列。 ### 全球已上市小核酸药物 - 截至2026年3月，全球共有23款小核酸药物获批，包括12款ASO药物、8款siRNA药物、2款配体类药物及1个寡核苷酸端粒酶抑制剂。 - 其中，Vitravene、Kynamro、Spinraza等药物因安全性或市场竞争原因已退市。 ### 企业交易动态 - 2025年全球小核酸领域交易金额达322.10亿美元，交易数量为46起。 - Ionis Pharmaceuticals以58项交易总量居首，Alnylam和Arrowhead分别以20项和11项紧随其后。 - 诺华制药、渤健制药和阿斯利康制药是主要的受让方，交易数量分别为15、13和11起。 ### 国内企业关注名单 - 前沿生物、瑞博生物、中国生物制药、舶望制药、靖因药业、圣因生物、必贝特、阳光诺和、悦康药业、恒瑞医药、石药集团、腾盛博药、成都先导等。 ## 临床进展 ### 高脂血症及高胆固醇血症 - 多款药物进入临床III期或II期，如齐贝司兰、英克司兰钠、依特立生、Givlaari等。 - 目标靶点包括PCSK9、ApoB、ApoC III、TTR等。 ### 高血压 - 多个药物处于临床II期或I/II期，如齐贝司兰、BW-00163、Evazarsen、HRS-9563等。 - 靶点主要为AGT、PCSK9等。 ### 肾病 - 包括IgA肾病、急性肾损伤、肾移植排斥反应、慢性肾脏病等。 - 药物如Sefaxersen、TKM-080301、Lexaptepid pegol、ALN-ANG3等处于临床II期或I期。 ### 减重 - 药物如IONIS FGFR4Rx、ALN-2232、ARO-ALK7、WVE-007等，靶点包括FGFR4、ALK7、INHBE等。 ## 风险提示 - **竞争风险**：随着市场增长，竞争将加剧。 - **研发风险**：药物研发周期长，成功率低。 - **市场震荡风险**：市场对新药的接受度和价格波动可能带来不确定性。 ## 未来展望 小核酸药物正逐步实现从“肝脏靶点”向“多器官靶点”拓展，适应症范围不断扩大，商业化进程加快。随着技术进步和临床试验的推进，未来有望成为治疗多种疾病的主流药物之一。