20230425-天风证券-2023年3月中债登和上清所托管数据点评_广义基金全面增持信用债和利率债_13页_829kb

3月债券托管数据分析显示，机构行为发生明显变化：

• 广义基金首次在2022年11月以来增持利率债和信用债，净增2347亿和492亿，主要买入政策性银行债。
• 商业银行持续大幅增持，利率债和信用债分别增1302亿和348亿。
• 保险机构小幅增持利率债447亿，但减持信用债46亿。
• 利率债总体增长，得益于商业银行和广义基金的主导；信用债回暖，尤其超短融增长强劲，反映机构行为回归正常。
• 资金面保持宽松，杠杆率上升，但仍面临潜在风险如政策或经济变化。

这一月报数据突显市场动态有助于投资者把握信用债机会。