20171018-中邮证券-晨会纪要_7页_596kb

文档总结

联系人信息

• 首席分析师：程毅敏，SAC执业证书编号：S1340511010001
• 分析师：鲁春娥，SAC执业证书编号：S1340515060001
• 研究助理：徐力，SAC执业证书编号：S1340114080004
• 研究助理：杨勇，SAC执业证书编号：S1340117060002
• 联系电话：010-67017788-9192
• Email：xuli@cnpsec.com

市场数据概览

股票市场

大宗商品

国际汇价

晨会核心内容

• A股市场：中小板指数今年以来涨幅达19.38%，超越上证50指数，表现优于创业板指数。
• 市场驱动因素：
  1. 经济逐步企稳，成长股更受青睐。
  2. 金融去杠杆推动资金向中小市值公司聚集。
  3. 市场估值效应显著，中小板块分化加剧，投资者需谨慎参与。

股指期货动态

• 本周期指小幅回落，IF、IH和IC加权指数分别下跌0.35%、0.15%和0.61%。
• 现货指数较期货指数偏强，IF和IC合约转为贴水，IH仍为升水。
• 期指净持仓整体偏空，市场对后市态度谨慎，流动性有所提升。

固定收益市场

• 流动性：央行本周净回收3155亿元，资金面存在隐忧。
• 利率债：国债收益率曲线陡峭上行，10年期国债收益率变动3.55BP至3.7409%，期限利差扩大。
• 信用债：收益率整体上行，企业债收益率平坦化，城投债与产业债分化明显。
• 信用风险：多家企业被警示或列入信用降级观察名单，需警惕潜在风险。

行业研究

医药生物行业

• 北京医改半年内，门急诊量达1亿人次，节约医药费用44亿元。
• 医药费用增长低于2%，药品价格平均下降8.2%。
• 中医等短板专业在医改中得到发展支持。

TMT行业

• 中国电信NB-IoT模组招标结果出炉，中兴物联中标，推动物联网产业链发展。
• 中国移动NB-IoT天线招标结果公布，带动相关厂商业务增长。
• 国内三大运营商已全面启动物联网建设，利好芯片、模组及终端制造厂商。

新股发行信息

免责声明与分析师声明

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公司简介

• 中邮证券有限责任公司成立于2002年9月，注册资本20.6亿元人民币。
• 中国邮政集团公司绝对控股，业务范围涵盖证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐、财务顾问等。
• 全国多地设有分支机构，提供多元化的证券服务。