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贵金属早报-2023年3月21日总结

一、核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的贵金属早报，重点分析了黄金与白银当日市场走势及未来预期。整体市场情绪受到AT1债券优先清零事件的影响，引发短期恐慌，但随后欧洲央行及监管机构的澄清缓解了部分担忧。同时，市场对美联储政策的期待和银行业危机的持续影响成为关注焦点。

二、黄金市场分析

1. 基本面情况

• AT1债券优先清零事件引发市场恐慌，金价一度上破2000美元/盎司。
• 欧洲央行澄清欧元区规则仍为股权优先于AT1债券，担忧有所缓解。
• 美国三大股指和欧股全线收涨，美债收益率上涨，美元指数下跌，人民币走强。

2. 技术面与持仓数据

• 黄金期货：沪金2306收盘价445.02，最高445.94，最低435.08，涨幅3.07%。
• COMEX黄金：收于1982.8美元/盎司，涨幅0.47%。
• 基差：黄金期货与现货基差为-0.12，现货升水。
• 库存：黄金期货仓单减少3千克。
• 盘面：20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 主力持仓：主力净持仓多，多增，偏多。

3. 市场预期与逻辑

• 利多因素：宽松预期升温、通胀预期降温、银行危机持续推升避险需求。
• 利空因素：通胀回落、大宗商品走弱、各国央行紧缩超预期。
• 逻辑：当前金价走势主要受宏观环境与经济预期影响，紧缩预期减弱，经济衰退担忧加剧，两者处于平衡状态。
• 风险点：银行业危机升级为系统性危机，疫情大范围蔓延。

三、白银市场分析

1. 基本面情况

• 银价跟随金价走高，但涨幅不及黄金。
• 油价高位支撑大宗商品，供应链紧张可能对银价形成支撑。
• 美国2月成屋销售数据和美联储会议成为市场关注重点。

2. 技术面与持仓数据

• 白银期货：沪银2306收盘价5146，最高5175，最低5053，涨幅2.49%。
• COMEX白银：收于22.67美元/盎司，涨幅0.93%。
• 基差：白银期货与现货基差为-40，现货贴水。
• 库存：沪银期货仓单减少5341千克。
• 盘面：20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 主力持仓：主力净持仓多，净多小幅回落，多减空增，偏多。

3. 市场预期与逻辑

• 利多因素：油价高位支撑、供应链紧张、宽松预期升温、银行业危机推高避险需求。
• 利空因素：油价支撑减弱、通胀回落、经济衰退预期升温。
• 逻辑：银价整体受宏观环境改善支撑，但受有色金属需求压力影响，走势偏弱。
• 风险点：银行业危机升级、疫情大范围蔓延。

四、今日关注事项

五、图表与数据参考

• 伦敦金现与美元指数：金价上涨，美元指数下跌。
• 伦敦银现与美元指数：银价微涨，美元指数下跌。
• 内外盘金银现货比：显示内外盘金银价格差异。
• 美债十年期收益率：收益率上涨，反映市场对经济前景的担忧。
• 沪银持仓：净多小幅回落，多减空增。
• 沪金持仓：净多小幅回落，多空持仓均增加。
• SPDR黄金ETF持仓：显示机构投资者对黄金的持仓变化。
• 白银ETF持仓：显示白银ETF的持仓趋势。

六、总结

今日贵金属市场受AT1债券优先清零事件影响，黄金与白银价格均有所上涨，但白银涨幅不及黄金。市场情绪在短期内受到银行业危机的冲击，但随着欧洲央行澄清，恐慌情绪有所缓解。美联储政策动向及经济数据成为未来市场走势的关键因素。投资者应密切关注今明两天的美联储会议及欧元区经济数据，以判断贵金属市场的进一步走势。