钢结构专题报告_环保趋严助钢结构发展提速_未来将受益雄安新区建设_26页_2mb

钢结构专题报告总结

核心内容概述

本报告分析了钢结构建筑在当前建筑行业中的发展趋势，指出其在工期、环保、成本等方面的优势，并强调政策推动和市场前景广阔。报告还重点分析了雄安新区对钢结构建筑的示范作用，以及杭萧钢构等企业在钢结构住宅领域的领先地位。

主要观点

1. 装配式建筑引领行业变革

• 工期优势：钢结构建筑相比传统现浇结构可节约1/3工期，美国66%的预制/模块化项目实现工期缩短。
• 环保优势：装配式建筑施工过程简化，减少人工和材料使用，显著降低扬尘和噪声污染，契合绿色建筑发展趋势。
• 成本劣势有望缩小：随着构件制造规模扩大及人力成本上升，装配式建筑与传统结构造价差距将逐步缩小，预计2018-2020年钢结构住宅市场空间分别为800/970/1160亿元。

2. 人口红利消失与环保政策趋严推动装配式建筑发展

• 劳动力成本上升：我国建筑业人工费持续上涨，09-16年CAGR为12.4%，15年起农民工人数持续下滑，推动建筑工业化发展。
• 环保政策推动：建筑垃圾量大，且单位GDP建筑垃圾量高于其他城市，推动绿色建筑和装配式建筑发展。
• 日本经验借鉴：日本因劳动力短缺和政策推动，预制住宅占比从不足3%提升至20%，钢结构占比稳定在35%左右。

3. 政策助推钢结构建筑市场扩张，雄安新区发挥标杆作用

• 政策支持：2016年以来，国家部委和地方政府出台多项政策，推动装配式建筑发展，目标到2020年装配式建筑占比达15%以上。
• 雄安新区示范：雄安市民服务中心项目采用装配式钢结构体系，仅用83天完成主体工程，彰显钢结构在工期和环保方面的优势，为全国推广树立标杆。

4. 技术黏性赋予PC结构先发优势，配套/标准完善助钢结构加速发展

• PC结构优势：由于专业人才缺乏，PC结构在早期占据先发优势，但钢结构技术标准和围护体系逐步完善，未来有望加速发展。
• 技术标准：国家和地方陆续出台装配式建筑相关技术标准，如《装配式钢结构建筑技术标准》《钢结构住宅技术标准》等，为钢结构推广奠定基础。
• 杭萧钢构产品体系：公司已研发三代钢结构住宅体系，其中第三代钢管束剪力墙结构体系具备市场竞争力。

关键信息

1. 市场规模预测

• 2018-2020年钢结构住宅市场空间：预计分别为800亿元、970亿元、1160亿元。
• 钢结构用钢量目标：力争到2020年钢结构用钢量增加至1亿吨以上，占建筑用钢比例提高至25%。

2. 技术与成本对比

• 钢结构优势：轻、快、好、省，施工效率高，抗震性能好，得房率高。
• 成本分析：杭萧钢构钢管束结构与传统混凝土结构成本接近，未来随着规模化生产，成本优势将更明显。

3. 政策支持与行业规范

• 政策支持：2016年以来，国家出台多项政策，推动装配式建筑发展，包括《“十三五”装配式建筑行动方案》等。
• 行业标准：住建部和地方陆续发布装配式建筑相关标准，如《装配式混凝土建筑技术标准》《装配式钢结构建筑技术标准》等。

4. 企业投资建议

• 杭萧钢构：作为钢结构住宅龙头，技术授权模式推动其全国化布局，2014-2017年技术授权订单增长显著，预计未来业绩持续增长。
• 精工钢构：同样受益于钢结构发展，但其EPS和P/E表现相对杭萧钢构较低。

行情与图表分析

• 行情走势图：显示钢结构行业走势强于大市，市场潜力巨大。
• 图表分析：涵盖传统现浇与装配式建筑对比、钢结构市场发展、绿色建筑趋势、BIM技术应用等，均表明钢结构建筑具备发展优势。

风险提示

1. 政策支持力度下降：可能导致钢结构建筑推广不及预期。
2. 房地产投资下行或棚改放缓：影响钢结构建筑的市场渗透率。
3. 钢材价格大幅上涨：提高钢结构建筑造价，抑制其发展。