20240117-中诚信国际-信用利差周报2023年第47期_国有大行下调存款利率_信用债一二级市场量价齐升_15页_1mb

信用利差周报2023年第47期总结

• 核心事件：国有六大行（工、农、中、建、交、招行）下调存款利率，旨在降低负债成本、缓解银行净息差压力，并为实体经济提供更低成本融资。此轮调整影响债市情绪，提升债市配置需求。

• 宏观数据：房地产市场持续疲软，1-11月投资和销售同比下降显著，待售面积增长，反映经济下行压力。

• 市场影响：

  • 一级市场：信用债发行规模增加，平均发行利率多数下行，基础设施投融资行业贡献较大。
  • 二级市场：债券交投活跃度提升，收益率全面下行，信用利差收窄，受中美利差收窄和外资配置意愿提振。

• 其他动态：信用风险事件增多，监管政策强调防范风险和优化融资；货币市场资金压力部分缓解，但价格仍有波动。