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报告摘要

新三板市场总结（2018年10月19日）

核心内容概述

2018年10月18日，新三板市场整体表现平稳，但部分企业面临财务风险。市场交易活跃度有所下降，但重要融资和上市动向引人关注，尤其是壹玖壹玖获得阿里巴巴20亿元战略投资，估值升至70亿元，成为酒饮新零售领域的独角兽企业。此外，泽生科技宣布拟赴港上市，标志着“新三板+H股”模式在医药领域进一步升温。

市场概况

指数表现

新三板做市指数：报收于726.21点，下跌0.45%。
挂牌企业总数：10922家，其中做市转让企业1143家。

交易情况

做市转让成交额：0.54亿元
集合竞价转让成交额：1.48亿元
总成交额：2.03亿元
成交股票数量：511只，其中做市转让321只，集合竞价转让190只
整体年均换手率：6.6%

重要公司公告

对外投资

建装业（832219）：出资13994.31万元设立控股PPP项目公司，与中煤第三建设（集团）有限责任公司、新乡市牧野发展管理有限公司合作。
群星明（872085）：出资5000万元设立全资子公司武汉翔乐达科技发展有限责任公司，拓展全国业务布局。

重大合同

威马股份（430732）：与印尼PT EPSINDO JAYA PRATAMA公司签订《供应协议》，合同金额约6361万元人民币，预计对公司2018-2020年业绩产生积极影响。
春天生态（871600）：中标怀宁县独秀乡村振兴示范区（EPC+O）项目，金额74984万元人民币，拓展乡村振兴业务领域。

重大收购

泽生科技（871392）：广州开发区金融控股集团有限公司拟以41.2亿元收购其42.43%股份，优化科技金融产业链条。

其他公告

康利亚（836225）：每10股派0.5元现金。
格利尔（831641）：每10股派2元现金。
国变电气（835192）：170万股票解除限售，可转让时间2018年10月23日。
东锦园林（871817）：333万股票解除限售，可转让时间2018年10月24日。

新三板重要新闻

壹玖壹玖获得20亿元战略投资

投资方：阿里巴巴
投资金额：20亿元
发行价格：50.92元/股（较当前股价溢价72.7%）
持股比例：约29%
募集资金用途：
- 资本支出：6亿元（30%）
- 补充流动资金：8.9亿元（44.54%）
- 偿还银行等金融机构贷款：5.09亿元（25.46%）
未来计划：预计2018年GMV为80亿元，2019年开启五年扩张计划，2023年实现千亿GMV目标。
历史融资：自2014年挂牌以来，已完成5轮融资，累计融资5.17亿元。

营运资金缺口分析

2018年上半年：经营活动现金流净额为-1.43亿元，较上年同期净流出增加1.18亿元。
预计资金缺口：2018年与2019年合计约18.56亿元。

“新三板+H股”模式热潮

泽生科技赴港上市

拟上市地点：香港联交所
核心产品：重组人纽兰格林，已通过中、美、澳2000例II-III期临床试验，初步证明安全有效。
融资用途：主要用于临床试验、产业化基地建设及研发。
会计政策变更：研发费用资本化时点由进入III期临床推迟至取得新药证书，导致2017年净资产为负，实施风险警示（ST）。
预期摘帽时间：2018年年报提交后，申请摘除ST风险警示。

行业趋势

港交所政策支持：允许未盈利生物科技公司上市，要求市值至少达15亿港元。
其他可能赴港上市企业：仁会生物、欧林生物、禾元生物、圣兆药物等。

风险提示

系统性风险：市场整体波动可能影响挂牌企业估值。
政策推进风险：新三板政策推进不及预期可能影响市场活跃度。
泽生科技风险：因变更会计政策导致ST风险警示，需关注后续摘帽进展。

总结

2018年10月18日，新三板市场整体表现平稳，但部分企业面临财务压力。壹玖壹玖获得阿里巴巴20亿元战略投资，估值升至70亿元，成为酒饮新零售领域的重要企业。同时，泽生科技宣布拟赴港上市，标志着“新三板+H股”模式在医药领域进一步升温。此外，市场仍存在一定的风险，如政策推进不及预期及个别企业的财务问题。整体来看，新三板市场在融资和上市方面展现出新的活力，尤其是高科技和生物医药领域。

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