> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 价格修复后维持震荡 观望为主 ## 核心内容 本报告为国信期货发布的铁合金周报，聚焦锰硅与硅铁产业链的市场动态与后市展望。报告指出，当前市场处于震荡状态，价格在修复后趋于稳定，投资者应以观望为主。 ## 主要观点 ### 1. 行情回顾 - **进出口数据**：2026年前2个月，我国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增长18.3%，为2024年1月以来首次重回两位数增长。 - **中东局势影响**：伊朗战争导致全球石油市场动荡，影响约7.5%的全球石油供应，出口规模受到较大冲击。 - **中美经贸磋商**：何立峰副总理将率团赴法国与美方举行经贸磋商，双方将围绕经贸问题展开讨论。 - **伊朗军事行动**：伊朗伊斯兰革命卫队对以色列及美军基地发动打击，释放出地区紧张局势加剧的信号。 - **美国301调查**：美国将对16个贸易伙伴发起301调查，具有明显的单边主义色彩，可能对贸易关系产生影响。 - **房地产销售数据**：14家重点房企2026年1-2月销售额合计1186.66亿元，同比下降23.7%，2月销售额同比和环比均大幅下滑。 ### 2. 锰硅产业链概况 - **锰矿价格**：锰矿远期价格继续上涨，部分矿种到港价格倒挂。 - **锰矿进口量**：进口量处于高位，市场暂无供需缺口。 - **锰矿库存**：港口库存数据表明库存水平稳定，未出现明显波动。 - **锰硅利润**：锰硅生产利润有所修复，但整体仍处于低位。 - **锰硅产量**：产量回升，市场供应趋于稳定。 - **需求端**：钢材产量作为锰硅需求的重要指标，维持在一定水平。 ### 3. 硅铁产业链概况 - **硅铁利润**：硅铁生产利润修复，产量回升。 - **硅铁产量**：全国独立硅铁企业开工率回升至27.86%，日均产量增加至13920吨。 - **电价与煤价**：主产区电价涨跌不一，动力煤价格转弱，对硅铁成本构成影响。 - **需求端**：硅铁需求依赖钢材产量，四大品种产量合计维持稳定。 ## 关键信息 - **锰硅期货走势**：上周锰硅期货震荡偏强，现货小幅上涨，基差震荡为主。 - **硅铁期货走势**：上周硅铁期货上涨，现货上涨，基差低位持平。 - **市场展望**： - 锰硅：建议以震荡看待为主，关注宏观政策与中东局势变化。 - 硅铁：走势依赖能源价格变化，震荡偏多看待。 ## 总结及后市展望 整体来看，铁合金市场在价格修复后维持震荡格局，宏观面与地缘政治因素对市场影响较大。锰硅与硅铁产业链均表现出一定的恢复迹象，但受制于能源价格波动与需求端不确定性，市场仍以观望为主。建议投资者密切关注政策动向与国际局势变化，合理控制仓位，避免过度投机。 --- **分析师**：李文婧 **从业资格号**：F3069340 **投资咨询号**：Z0015101 **联系方式**：电话 021-55007766-6607，邮箱 15568@guosen.com.cn **免责声明**：本报告由国信期货撰写，未经书面许可，不得翻版、复制、发布或分发。报告内容仅供参考，不构成投资建议。