20220701-华融期货-沪铜日评_宏观担忧延续铜价下跌_3页_212kb

沪铜市场分析总结

核心内容概述

本文档为华融期货发布的“沪铜”市场分析报告，主要聚焦于2022年7月1日的市场动态与后市展望。内容涵盖宏观环境、供需基本面、价格走势及风险管理工具等多个方面，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与分析参考。

主要观点与关键信息

一、宏观环境分析

1. 中国PMI数据：

   • 6月份制造业PMI为50.2，低于预期的50.5，但高于前值49.6。
   • 非制造业PMI为54.7，高于预期的50.5，且高于前值47.8。
   • 综合PMI为54.1，较前值48.4有所回升，显示经济整体处于扩张区间。

2. 美国通胀数据：

   • 美国5月核心PCE物价指数年率为4.7%，为去年11月以来新低，略低于预期的4.8%，较前值4.9%有所回落，表明通胀压力有所缓解。

二、市场动态与供需基本面

1. 国际铜期货影响：

   • 国际铜期货的推出为有跨境业务的企业提供了新的风险管理工具。
   • 国际铜价与海外铜价更加紧密，未来有望在更多合同中被用于定价，提升其市场影响力。

2. 新能源用铜需求：

   • 在清洁能源革命背景下，新能源领域如光伏、风电、储能、新能源汽车及充电桩等将快速发展。
   • 预计2025年全球铜绿色需求总量将达到约382万吨，占全球需求的13.8%，较2021年的170万吨（占6.7%）有明显增长。

3. 铜价走势与库存情况：

   • 上海金属网1#电解铜报价为62730-63130元/吨，均价62930元/吨，较上一交易日下跌1300元/吨。
   • 沪铜主力合约今日下跌1780元/吨，跌幅2.77%。
   • 现货市场成交有所好转，升水较昨日上涨55元/吨，平水铜主流升80-90元，好铜升105元。
   • 社会库存再度转增，下游市场畏跌心态明显，终端行业表现不佳，传统需求进入淡季。

三、后市展望与操作建议

1. 市场情绪与趋势：

   • 宏观担忧延续，铜价承压下跌。
   • 美联储、欧洲央行、英国央行均表态遏制通胀是当前首要任务，释放鹰派信号，导致有色板块整体走低。

2. 供需预期：

   • 上游铜矿库存小幅下降，但仍处于高位，冶炼厂原料供应充足，硫酸价格上涨带动生产积极性。
   • 国内炼厂进入集中检修期，预计产量将小幅下降。
   • 需求端表现疲软，短期铜价反弹乏力，整体处于震荡偏弱状态。

3. 操作建议：

   • 建议投资者以观望为主，或在适当位置逢高轻仓布局空单。

客户适配与产品说明

• 本产品为华融期货提供的资讯服务，汇总分析师和投顾人员对铜品种的走势分析，涵盖基本面、盘内表现、重大消息及操作建议。
• 适合所有投资者使用，尤其适合日内短线交易者。
• 提供的信息仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并独立决策。

风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎。
• 投顾人员观点独立，不构成任何投资建议，投资者需根据自身情况审慎决策。

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