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万联晨会总结（2023年01月04日）

一、市场概况

国内市场表现

2023年1月4日（周二），A股市场整体震荡上行，两市成交额放大至7888亿元，北向资金净卖出6.45亿元。主要指数表现如下：

• 上证指数：3,116.51，涨幅0.88%
• 深证成指：11,117.13，涨幅0.92%
• 沪深300：3,887.90，涨幅0.42%
• 科创50：979.91，涨幅2.08%
• 创业板指：2,356.42，涨幅0.41%
• 上证50：2,641.42，涨幅0.23%
• 上证180：8,269.46，涨幅0.50%
• 国债指数：198.60，涨幅0.04%

整体市场情绪有所回暖，做多氛围增强。

国际市场表现

• 道琼斯指数：33,136.37，跌幅0.03%
• S&P500：3,824.14，跌幅0.40%
• 纳斯达克指数：10,386.98，跌幅0.76%
• 恒生指数：20,145.29，涨幅1.84%
• 美元指数：104.68，涨幅0.90%

国际市场上，恒生指数表现强劲，而美股三大指数均出现下跌。

二、板块表现

涨幅靠前板块

• 数字经济相关概念：数据要素、信创、软件股集体上涨
• 新冠药方向：受蒙脱石散概念带动，新冠药板块反弹
• 赛道股：风电、储能、电力、半导体芯片等板块午后活跃

跌幅靠前板块

• 消费股：旅游酒店、零售等板块整体调整

三、核心观点

1. 市场趋势
   A股在2023年首个交易日放量上行，显示市场信心有所恢复，做多氛围提升。

2. 政策支持
   随着疫情防控政策持续优化以及“稳增长”政策逐步显效，我国经济运行有望整体回升，对权益市场形成支撑。

3. 财政政策方向
   财政部刘昆部长强调“积极的财政政策要加力提效”，提出两大方向：

   • 财政支出强度加力：统筹财政收入、财政赤字、贴息等工具，适度扩大财政支出规模。
   • 专项债投资拉动加力：通过专项债支持高质量发展，同时控制财政可持续性和地方政府债务风险。

4. 行业配置建议

   • 安全+科技成长：建议关注高端制造、新能源、数字经济等板块。
   • 扩内需主线：在内外动能切换背景下，继续关注消费、地产等内需相关行业。

四、分析师信息

• 主持人：刘馨阳
• 分析师：于天旭（执业证书编号 S0270522110001）

五、免责声明

• 本报告由万联证券股份有限公司制作及发布。
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