20230109-东吴证券-房地产行业跟踪周报_销售环比出现下滑_各地放松态势延续_16页_1007kb

房地产行业跟踪周报总结

核心内容

本周房地产行业周报主要围绕房地产板块的市场表现、基本面数据、政策动态、公司公告以及投资建议等方面展开，为投资者提供了行业整体趋势与重点公司动态的全面分析。

主要观点

• 市场表现：房地产板块（SW）上周上涨4.32%，显著高于沪深300（+3.22%）和万得全A（+3.33%），显示市场对房地产行业的信心有所回升。
• 销售情况：新房销售环比下降31.0%，但二手房市场表现相对强劲，环比上升6.45%，同比大幅增长50.79%。一线城市新房去化周期为11.5个月，二线城市为14.0个月，三四线城市高达63.2个月，显示三四线城市去化压力较大。
• 土地市场：土地供应和成交面积均出现大幅下滑，百城土地成交建筑面积环比下降89.1%，同比减少38.1%。楼面价和溢价率也呈现下降趋势，但溢价率略有回升。
• 政策动态：中央和地方层面继续推出放松政策，包括首套房贷利率动态调整机制、限购政策放宽、公积金贷款额度提升等，以支持刚性住房需求。
• 融资情况：房地产行业信用债发行规模有所回升，上周发行95亿元，显示融资环境逐步改善。

关键信息

2.1 房产市场情况

• 新房成交：60城新房成交面积330.78万平，环比下降31.0%，同比下降6.6%；2023年1月1日-6日累计成交263.11万平，同比下降0.9%。
• 二手房成交：20城二手房成交面积118.68万平，环比上升6.45%，同比增长50.79%；2023年1月1日-6日累计成交113.49万平，同比增长106.02%。
• 库存与去化周期：16城新房累计库存9600.3万平，环比下降1.0%，同比增长2.2%；去化周期为13.8个月，环比下降0.4个月，同比增长3.9个月。

2.2 土地市场情况

• 土地供应：2023年1月2日-8日百城供应土地数量226宗，环比下降46.1%，同比下降16.6%；供应土地建筑面积1095.7万平方米，环比下降61.0%，同比下降30.1%。
• 土地成交：百城土地成交建筑面积970.3万方，环比下降89.1%，同比下降38.1%；成交楼面价799元/平，环比下降51.8%，同比下降31.8%；土地溢价率1.0%，环比上升0.2%，同比下降1.0%。

2.3 房地产行业融资情况

• 信用债发行：上周房地产企业发行信用债11支，合计95亿元，环比上升42.8%，同比上升39.91%。
• REITs发展：国家发展改革委表示，基础设施REITs预计进入快速发展期，2022年累计发行规模为783.6亿元，计划2023年达到2000亿元。

行业和公司动态

3.1 行业政策跟踪

• 中央政策：央行、银保监会建立首套住房贷款利率动态调整机制，支持房价疲软城市下调利率。
• 地方政策：郑州荥阳县暂停限购，首套首付降至20%；长春市提高多孩家庭公积金额度；随州市优化公积金政策；重庆市发布27条房地产新政；惠州市提高绿色建筑公积金贷款额度。

3.2 板块上市公司重点公告

• 世茂集团：2022年1月至11月合约销售总额794.9亿元，同比减少69.78%；股票暂停买卖。
• 新大正：拟收购沧恒投资80%股权。
• 万科：2022年12月销售金额397.6亿元，合同销售面积286.9万平方米。
• 上海城投：拟开展保障性租赁住房REITs项目。
• 碧桂园：2022年12月销售金额220.3亿元，销售面积282万平方米。
• 融创中国：拟出售深圳融华置地51%股权，金额35.8亿元。
• 绿地控股：与明宇商旅战略合作，转让绿地酒管52%股权。
• 华发股份：拟收购深圳融华置地51%股权。
• 中南建设：发布非公开发行A股股票预案。
• 保利发展：2022年营业总收入2811.1亿元，同比下降1.37%；归母净利润183亿元，同比下降33.17%。

行情回顾

• 板块表现：房地产板块（SW）上涨4.32%，沪深300上涨3.22%，万得全A上涨3.33%，超额收益分别为1.1%和0.99%。
• 个股表现：数源科技、三湘印象、滨江集团、新大正、华发股份位列涨跌幅前五；*ST云城、新华联、深深房A、皇庭国际、深振业A位列后五。

投资建议

• 房地产开发：建议关注保利发展、新城控股、华发股份、滨江集团等公司。
• 物业管理：建议关注招商积余、华润万象生活、新大正等公司。
• 房地产经纪：建议关注中国房屋交易和服务平台龙头企业及区域龙头。

风险提示

• 政策放宽不及预期：房地产调控政策可能未能达到预期效果。
• 销售不及预期：行业下行可能导致销售不及预期。
• 信用风险蔓延：行业信用风险可能持续，流动性恶化。
• 疫情反复：疫情反复可能影响市场复苏进程。

免责声明

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