违约分析框架系列六：一文读懂企业如何从银行获得融资-20191107-申万宏源-17页_1mb

企业信贷融资分析总结

核心内容

本文是申万宏源研究“违约分析框架”系列中的第六篇，聚焦于银行信贷业务，旨在帮助投资者快速理解银行信贷流程及融资类型，从而辅助宏观、中观和微观层面的投资决策。

主要观点

• 信贷的重要性：信贷在企业融资中占据主导地位，占社会融资规模存量的68%。其在信用风险分析中具有不可替代的作用。
• 信贷流程：信贷流程主要包括受理、评价、审批、发放和贷后管理。其中，评级和授信审批是核心环节，直接影响授信额度和融资便利性。
• 评级与授信：信用等级评定是决定授信额度的关键因素，不同行业和银行有不同的评级标准和打分体系，但核心指标包括财务情况、业务经营能力、行业风险、经营管理、信誉情况等。
• 融资类型：企业从银行获得的融资类型主要包括流动资金贷款、项目贷款、房地产贷款、贸易融资、票据业务和融资租赁。
• 融资限制：不同贷款类型有明确的准入条件和期限要求，重资产企业更易获得中长期信贷，而轻资产和小微企业则以短期贷款为主。
• 风险影响因素：影响授信和评级的核心指标包括营业收入、抵押物、经营性现金流、净利润、资产负债率、行业排名、管理层素质、股东背景等。

关键信息

信贷流程核心步骤

1. 受理阶段：企业申请贷款，需通过资格审查，如是否为法人、年检情况、资产负债率等。
2. 评价阶段：包括信用评级、业务评价和担保评价，其中信用评级最为关键。
3. 审批阶段：涉及合规性审批和审批人会议。
4. 发放环节：需落实贷前条件，签订合同，支用资金。
5. 贷后管理：持续监控企业经营状况和还款能力。

信用等级评定

• 评级体系：分为自动等级、建议等级和有效等级，最终由审贷人员决定。
• 评级影响：评级直接影响授信额度、准入标准和审批流程。
• 评级指标：涵盖财务情况、业务经营能力、行业风险、经营管理、信誉情况等。
• 评分标准：各指标有明确的计分规则，如资产负债率、现金比率、注册资本、营业收入与经营成本预期等。

融资类型分类

评级如何影响企业融资

1. 授信额度计算：最终授信额度为多个测算上限的最小值，每个测算上限为基准值乘以系数，而系数由评级决定。
2. 准入标准：不同信贷业务对评级有不同要求，如中期流动资金贷款一般只对A+级以上客户发放。
3. 流程便利性：高评级客户在审批流程和材料提交方面更具优势。

结论

信贷是企业融资的重要组成部分，其流程复杂，涉及多个关键步骤，其中评级和授信审批尤为关键。不同类型的信贷业务有各自的特点、准入条件和期限要求，影响企业融资能力的因素众多，包括评级、财务指标、行业地位、管理层素质和股东背景等。投资者应关注这些核心指标，以评估企业融资能力和信用风险。