20221219-华鑫证券-机械行业第48周周报_关注通用行业复苏_建议关注机器视觉板块布局机会_24页_1020kb

机械行业第48周周报总结

核心内容

本报告分析了机械行业近期市场表现及投资机会，重点推荐了工业自动化、高端机床装备、半导体设备、光伏设备、锂电设备、检测检验及油服等细分领域。认为制造业正处在转型升级的关键阶段，叠加政策支持和市场需求增长，多个领域具备良好的发展前景。

主要观点

1. 机器视觉：行业复苏与国产替代并行

• 机器视觉是“机器替人”的重要一环，具备高成长性。
• 中国机器视觉行业2018-2020年CAGR为26.3%，预计2021-2025年CAGR将达35.7%，2025年行业销售额预计达469亿元。
• 建议关注具备核心技术能力及产业链布局优势的公司，如凌云光、奥普特、天准科技等。

2. 工业自动化：周期与成长共振

• 2022年11月制造业PMI为48.0%，环比下降1.2pct，但疫情政策放松后，制造业景气度有望回升。
• 工业自动化核心部件市场中，国产品牌加速替代进口品牌，尤其是PLC、伺服等关键领域。
• 建议关注信捷电气、汇川技术、埃斯顿、中控技术、奥普特等。

3. 半导体检测设备：国产替代进程加速

• 半导体检测设备市场被科磊、泰瑞达和爱德万垄断，但美国限制加剧推动国内替代。
• 精测电子、中科飞测、中微公司等企业在检测设备领域取得突破，有望受益于国产化进程。

4. 工业母机：长景气周期初期，国产化机遇显现

• 机床行业进入新一轮景气周期，叠加十年更新周期，景气度与自主可控形成共振。
• 国产机床企业正在加速布局高端市场，如创世纪与霏鸿智能合资成立五轴数控机床公司。
• 建议关注创世纪、科德数控、海天精工、纽威数控等。

5. 锂电设备：电动车趋势带动行业增长

• 新能源汽车销量持续增长，带动动力电池及锂电设备需求。
• 2021年国内新能源汽车销量达352万辆，同比增长158%。
• 建议关注先导智能、杭可科技、联赢激光、骄成超声等。

6. 光伏设备：碳中和推动技术迭代与市场扩张

• 光伏行业技术迭代迅速，激光技术在生产中应用广泛。
• 2021年我国光伏新增装机量达55GW，2022年预计继续增长。
• 建议关注明志科技、帝尔激光、迈为股份、捷佳伟创等。

7. 检测检验：长坡厚雪赛道，行业集中度提升

• 全球检测行业CAGR达9.3%，我国行业增速更快，2014-2020年CAGR为17.7%。
• 行业集中度逐步提升，头部企业强者恒强。
• 建议关注苏试试验、信测标准、广电计量、华测检测等。

8. 油服行业：国内景气延续，海外复苏同步

• 油价上涨推动全球上游资本开支，我国海上油气开发潜力大。
• 建议关注中海油服、杰瑞股份、海油工程等。

关键信息

市场表现

• 上周机械板块涨幅为-3.05%，整体表现弱于沪深300。
• 个股中，易天股份涨幅最大（42.9%），泰瑞机器跌幅最大（-17.4%）。

政策与市场趋势

• 2022年10月，我国工业机器人产量同比增长14.4%，10月产量连续两月增长。
• 2022年10月，我国新能源汽车销量78.6万辆，同比增长74.8%。
• 半导体行业面临美国禁令，但国产替代趋势未改。

行业数据

• 2022年11月，我国挖掘机销量2.36万台，同比增长15.83%。
• 2022年10月，我国工业机器人产量3.90万台，同比增长14.4%。
• 2022年1-10月，我国动力电池装机量224GWh，同比增长104%。

重点关注公司及盈利预测

风险提示

1. 宏观经济景气度不及预期；
2. 国内固定资产投资不及预期；
3. 重点行业政策实施不及预期；
4. 公司推进相关事项存在不确定性。