20210829-太平洋-机械行业周报_机器视觉前景广阔_看好产业链优质企业_16页_919kb

工业资本货物行业总结

核心内容

本报告主要聚焦于工业资本货物领域，重点分析了机器视觉、新能源车、光伏、半导体等行业的发展趋势与投资机会，同时对相关公司业绩表现和行业动态进行了回顾。

主要观点

1. 机器视觉前景广阔

• 行业定义：机器视觉是人工智能的一个分支，用于替代人眼进行测量和判断。
• 产业链结构：
  • 上游：光源、工业镜头、工业相机、图像采集卡、软件及算法平台。
  • 中游：整机制造商、系统集成商。
  • 下游：3C电子、半导体、汽车、医疗、食品、物流等多个领域。
• 市场规模：2019年中国机器视觉市场规模为65.50亿元，2014-2019年复合增长率28.36%，预计2023年将达到155.6亿元。
• 国际竞争格局：国际巨头为基恩士和康耐视，中国国产品牌正在加速替代。
• 重点推荐企业：
  • 奥普特：零部件龙头，3C为第一大应用领域，新能源、半导体、光伏等拓展迅速。
  • 矩子科技：检测设备厂商，AOI产品逐步导入miniLED行业，开发半导体光学检测设备。
  • 天准科技：在机器视觉领域具备较强竞争力。

2. 工业自动化与机器人发展

• 国产工业机器人价格比国外低一半，销量增长显著。
• 2021年1-7月国内工业机器人产量同比增长64.6%。
• 国内企业积极布局，推动市场竞争加剧，下游应用领域持续拓宽。

3. 新能源汽车与光伏行业

• 新能源汽车：合肥提出到2025年新能源汽车产量占比超50%，宁德时代上半年营收增长显著，动力电池毛利率下降至23%。
• 光伏行业：国家电网推进整县屋顶分布式光伏开发，财政部计划补贴890亿元支持光伏等可再生能源发电。

4. 半导体材料突破

• 碳化硅：作为第三代半导体核心材料，具备耐高压、耐高温、高频等优势，将在新能源、5G通信等领域迎来爆发式增长。
• 政策支持：工信部将碳化硅复合材料等纳入“十四五”相关发展规划，推动材料端技术创新。

5. 行业表现

• 板块行情：本期（8月23日-8月27日）机械板块上涨5.0%，在28个申万一级行业中排名第六。
• 细分行业表现：光伏设备涨幅最大（13.5%），纺织服装机械跌幅最大（-4.9%）。

关键信息

行业发展趋势

• 工业自动化：随着智能制造的发展，机器视觉需求持续增长。
• 新能源车：销量和产量快速增长，带动动力电池和相关设备需求。
• 光伏：政策支持推动行业发展，整县屋顶分布式光伏成为重点方向。
• 半导体：碳化硅等新材料技术突破，助力产业升级。

公司表现

• 业绩增长：奥普特、矩子科技、天准科技等公司上半年业绩表现良好，营收和净利润均实现增长。
• 部分公司受疫情影响：如克来机电因全球汽车芯片短缺导致收入下滑，但订单逐步恢复。
• 资本运作：埃夫特、拓斯达等公司进行股权激励和限制性股票回购注销，显示对未来发展信心。

投资建议

• 重点推荐：奥普特、矩子科技、天准科技等产业链优质企业。
• 评级说明：
  • 行业评级：看好（预期回报高于市场5%以上）、中性（介于-5%至5%之间）、看淡（低于市场5%以下）。
  • 公司评级：买入（预期涨幅15%以上）、增持（5%-15%）、持有（-5%至5%）、减持（-5%至-15%）。

风险提示

• 宏观经济波动：可能对行业整体表现产生影响。
• 外部需求波动：尤其在出口导向型企业中表现明显。

分析师信息

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，擅长机器人及自动化研究，有丰富实业背景。
• 崔文娟：机械行业分析师，专注产业趋势分析，致力于寻找确定性投资机会。
• 曾博文：机械行业分析师，善于把握产业趋势，寻找投资机会。
• 张凤琳：助理分析师，金融硕士背景，2021年加入太平洋证券。

附：重点公司公告摘要

3.1 经营表现

• 博实股份：营收增长19.61%，净利润增长26.65%。
• 中国中车：营收增长6.78%，净利润增长8.02%。
• 黄河旋风：营收增长9.76%，净利润增长131.74%。
• 宏华数科：营收增长56.42%，净利润增长49.36%。
• 建设机械：营收增长46.82%，净利润增长58.13%。
• 杰瑞股份：营收增长10.60%，净利润增长10.79%。
• 利元亨：营收增长108.41%，净利润增长998.63%，主要受益于新能源科技需求增长。
• 科瑞技术：营收增长36.73%，但净利润下降24.26%。

3.2 资本运作

• 埃夫特：完成限制性股票首次授予，授予价格为6.89元/股，共授予1,160.5万股。
• 拓斯达：回购注销部分限制性股票，涉及57,600股。

行业评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：行业回报介于-5%至5%之间。
  • 看淡：行业回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：个股涨幅高于市场15%以上。
  • 增持：个股涨幅介于5%至15%之间。
  • 持有：个股涨幅介于-5%至5%之间。
  • 减持：个股涨幅介于-5%至-15%之间。

行业与公司联系方式

销售团队

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座。
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566

重要声明

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