低空经济及高端制造

行业分析总结：机械设备周报（2024年3月第5周）

投资要点

1. 低空经济推动战略
   低空经济技术与政策协同共振，重点聚焦电动垂直起降飞行器（eVTOL），并深刻影响国防军工产业链。政策首次写入2024年政府工作报告，强化军民融合趋势。

   • 船舶行业：量价齐升，盈利改善，龙头企业（如中国船舶）受益于外需复苏及高端化转型。
   • 军工领域：关注央企价值重估，2024年重点推动国防现代化，推荐标的包括中国船舶、亚星锚链等。

2. 工程机械与工业气体
   2024年进入“十四五”后半程，拐点或临近，核心标的包括徐工机械、三一重工，工业气体公司（如杭氧股份、和远气体）也值得关注。

3. 新能源细分领域

   • 光伏：销量和利润双增长，推荐辅材及龙头公司。
   • 储能：政策催化电网投资，推荐PCS龙头和储能集成商。
   • 风电：海风装备制造领跑，国产替代空间持续打开。

推荐标的

• 低空经济与国防：中国船舶、汇川技术、亚星锚链、罗博特科等。
• 工程机械：徐工机械、三一重工、中联重科。
• 光伏/储能：阳光电源、宁德时代、晶澳科技。
• 汽车产业链：继峰股份、拓普集团。

股票池与市场表现

• 大制造板块共计2094支个股，市值规模分化较大，本周涨幅集中在中小市值公司，千亿以上公司如中国船舶本周涨幅超55%。
• 各细分产业链龙头表现分化，如光伏（TCL中环、隆基绿能）、储能（宁德时代）等维持较高关注度。

风险提示

1. 政策推进不确定性（如卫星发射）。
2. 产品交付及市场竞争激化的风险。
3. 供应链波动、产品价格波动等外部冲击。

结论

当前建议重点关注高端制造中低空经济、船舶量价齐升、光伏储能以及风电海工等方向，看好军工改革和新能源产业链机会。