20240331-浙商证券-大制造行业周报（2024年3月第5周）_低空经济及高端制造_10页_677kb

机械设备行业周报 （2024年3月第5期）

投资要点

1. 机械：低空经济与高端制造
   • 政策与技术共振：建议重点关注X-angle飞行器与低空经济产业链。
   • 工程机械与工业气体：推荐标的包括徐工机械、三一重工、中联重科、恒立液压等，以及工业气体企业诸如同兴精工、且汇川技术。
   • 船舶领域：看好船舶量价齐升与盈利改善，推荐中国船舶、中船防务、亚星锚链等，同时预计军工央企将受益于市值重估。
   • 汽车行业：建议关注整车出口相关产业链，推荐继峰股份、拓普集团，关注无锡振华。
   • 新兴能源：储能、光伏、锂电表现出明确增长趋势，叠加政策支持。
     • 光伏：推荐辅材龙头（如欧晶科技等）、光伏“N型电池”如TCL中环等。
     • 锂电：建议关注电池材料、储能系统集成商及配套供应链。
     • 储能：推荐阳光电源、华自科技等主要集成商。
   • 海上风电与新能源材料同步推进，关注东方电缆、新强联等企业。

推荐标的

• 机械设备：徐工机械、三一重工、中联重科、恒立液压、晶盛机电、北方华创等。
• 国防军工：中国船舶、中船防务、中国动力等。
• 汽车：继峰股份、拓普集团。
• 电新：阳光电源、TCL中环、通威股份、宁德时代等。

行业趋势概述

• 低空经济：首次写入政府工作报告，政策推动与技术进步结合。
• 船舶制造：周期性行业景气度高升，看好量价齐升与盈利能力进一步改善。
• AI与机器人应用：AI具象化下，人形机器人相关产业链值得关注。
• 汽车竞争格局：燃油车终端价格调整正在逐步完成，出口链和零部件出海机会更大。
• 新能源产业链：储能、光伏、风电持续向上周期，在政策与技术加持下呈现“量利双升”格局。

风险提示

• 政策失误或卫星发射不及预期。
• 军工事业单位订单与资产证券化进度不及预期。
• 行业重要产品交付或市场开拓存在不确定性。
• 全球市场竞争激烈及供应链风险。

股票池与市场动态（数据摘要）

• 本周表现：机械设备行业指数表现优异，其中长江工程机械指数、船舶产业表现最佳。
• 重点公司个股涨幅：本周涨幅前三的个股为罗博特科、徐工机械、三一重工；年度涨幅前三为罗博特科、北方华创、阳光电源。
• 大制造板块整体市值分布：共覆盖2094支个股，市值结构集中度仍然较高，千亿级别企业占多数。
• 公司周涨幅分布：
  • 千亿市值上市公司：中国船舶、徐工机械、三一重工、风电龙头如宁德时代/阳光电源等表现亮眼。
  • 中小市值企业如上所述零散表现活跃。

总结

2024年机械设备板块在低空经济、高端制造、国防军工、新能源等多重政策和技术共振背景下，存在明显结构性投资机会。建议重点布局低空经济、船舶制造、光伏储能、工程机械、自主品牌汽车等板块的中长期增长潜力企业。同时需保持风险敏感度，关注市场竞争和技术迭代的快速发展趋势。