20260205-国元证券-机械行业周报_低空应用多元_出口仍具优势_12页_1mb

报告摘要

本报告主要围绕2026年1月25日至1月30日的机械行业周度行情回顾、重点板块跟踪、投资建议以及相关风险提示展开，重点分析了低空经济与机械设备行业的表现及未来发展方向。

整体市场表现：上证综指下降0.44%，深证成指下降1.62%，创业板指下降0.09%。申万机械设备行业下降3.49%，相较沪深300指数跑输3.57pct，在31个申万一级行业中排名第24。
子行业表现：
- 通用设备：-4.15%
- 专用设备：-2.79%
- 轨交设备II：-3.62%
- 工程机械：-3.91%
- 自动化设备：-3.07%
个股表现：
- 周涨幅Top10：九州一轨（+32.53%）、田中精机（+25.59%）、欧科亿（+25.12%）、思看科技（+24.14%）、磁谷科技（+23.69%）、科达制造（+19.69%）、天奇股份（+19.55%）、东杰智能（+17.47%）、威领股份（+16.14%）、景津装备（+15.74%）。
- 周跌幅Top10：昊志机电（-22.44%）、禾信仪器（-20.65%）、洪田股份（-19.33%）、力星股份（-18.06%）、海昌新材（-16.42%）、泰嘉股份（-16.41%）、雪人股份（-16.04%）、邵阳液压（-15.98%）、海目星（-15.47%）、宏盛股份（-15.29%）。

文旅消费与智慧交通融合：低空旅游正从单一空中游览向“体验+服务+多业态联动”转型，成为航空与文旅产业跨界协同的新赛道。
AI与无人机技术应用：交通运输部发布的典型案例中，低空技术在交通巡查、桥梁诊断等方面得到广泛应用，显著提升效率并降低成本。
投资建议：
- 基建：关注深城交、苏交科、华设集团、纳睿雷达；
- 整机：关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；
- 核心零部件：关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；
- 空管及运营：关注中信海直、中科星图、四川九洲。

出口端优势显著：国内龙头企业在供给端和需求端均具备较强竞争力。
工程机械出租率：2025年12月升降工作平台出租率指数为633点，环比下降3.8%，但同比上涨2.9%。其中14~16m和30~35m机型出租率出现上涨，14~16m机型环比涨幅最大，达9.9%。
投资建议：
- 出口链：关注巨星科技、泉峰控股、九号公司；
- 工程机械：关注三一重工、徐工机械、安徽合力；
- 工业母机：关注华中数控、科德数控、恒立液压。

低空经济：正在从单一应用场景向多业态融合方向发展，尤其在文旅与交通领域展现出巨大潜力。技术融合（如AI与无人机）推动了低空应用的智能化与高效化。
机械设备出口：在国际市场需求和国内供应链优势下，出口板块仍具增长动力，龙头企业具备较强竞争力。
行业数据亮点：
- 新型储能装机容量同比增长84%，装机规模较“十三五”末增长超40倍；
- 太阳能发电装机同比增长35.4%，风电同比增长22.9%；
- 金属切削机床、工业机器人、叉车等细分领域保持稳定增长态势。
政策支持：民政部推动人形机器人等前沿技术在养老服务中的应用，国家能源局支持氢能和新型储能技术发展，为行业提供政策利好。

公司评级：
- 买入：股价涨幅优于基准指数15%以上；
- 增持：股价涨幅介于5%~15%之间；
- 持有：股价涨幅介于-5%~5%之间；
- 卖出：股价涨幅劣于基准指数5%以上。
行业评级：
- 推荐：行业指数表现优于基准指数10%以上；
- 中性：行业指数表现介于-10%~10%之间；
- 回避：行业指数表现劣于基准指数10%以上。